投资要点
　　本周、年初至今医药指数涨幅分别为-0.81%、-7.43%，相对沪指的超额收益分别为1.35%、-9.97%；本周生物制造、医药商业及原料药等股价跌幅较小，化药、医疗服务及器械等股价跌幅较大；本周涨幅居前科源制药（+20.01%）、澳洋健康（+9.71%）、哈三联（+8.94%），跌幅居前凯因科技（-25.55%）、毕得医药（-20.74%）、金迪克（-19.24%）。涨跌表现特点：本周医药板块大小市值均跌，成交量创出新低；底部标的股价相对强势，高位标的股价相对更弱。
　　23Q2公募基金增配院内处方药及中药，医药持仓整体仍处于低位：2023年2季度，以重仓持股比例计算，在剔除港股后，医药板块2023年Q2持仓比例为11.65%，环比增加0.09pct，仍处于2018年以来的地位水平。申万医药股总市值占比7.48%，环比下降0.56pct，尽管医药股在基金整体配置中仍处于超配状态，但超配比例相比2020年Q2的8.22%已大幅下降至2023年Q2的4.17%。从基金重仓细分行业结构看，2023Q2公募基金增配化学制剂、中药，化学制剂份额在公募基金重仓行业中份额成为第一位，为21%，环比增加6pct，中药成为第三位，为14%，环比增长3pct；2023Q2公募基金进一步减配CXO，CXO板块整体份额占比已下降至13%，环比下滑8pct。我们认为，医药刚需属性明显，疫后复苏逻辑下业绩有望迎来恢复性增长，当前位置仍具备性价比。
　　先声药业引进的失眠药新药获批临床；豪森引进的first in class口服抗真菌药在华申报上市；君实生物「特瑞普利单抗」新适应症申报上市：7月20日，先声药业宣布，其与Idorsia合作的失眠症药物盐酸Daridorexant片已获得药监局签发的药物临床试验批准通知书，拟用于治疗症状持续存在至少3个月且对日间功能产生影响的成人失眠患者；7月20日，CDE网站显示，豪森药业引进的Brexafemme（Ibrexafungerp，枸橼酸艾瑞芬净）在华申报上市适用于霉菌性阴道炎的治疗；7月19日，CDE官网显示，君实生物特瑞普利单抗注射液（商品名：拓益）新适应症上市申请获受理，用于治疗广泛期小细胞肺癌（SCLC）。这是特瑞普利单抗第10项申报上市的适应症。
　　具体配置思路：1)中药领域：太极集团、佐力药业、方盛制药、达仁堂等；2)血制品领域：天坛生物、卫光生物、博雅生物等；3)创新药领域：百济神州、恒瑞医药、海思科、荣昌生物、康诺亚、泽璟制药-U等；4)优秀仿创药领域：吉贝尔、恩华药业、京新药业、仙琚制药、立方制药、信立泰等；5)耗材领域：惠泰医疗、威高骨科、新产业等；6)消费医疗领域：济民医疗、华厦眼科、爱尔眼科、爱美客等；7)其它医疗服务领域：三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等；8)其它消费医疗：三诺生物，建议关注我武生物等；9)科研服务领域：金斯瑞生物、药康生物、皓元医药、诺禾致源等。
　　风险提示：药品或耗材降价超预期；销售下滑风险；医保政策风险等