食品饮料机构持仓明显回落，白酒、大众品均获减配
　　23Q2基金食品饮料板块（A股）配置比例为13.57%，较23Q1下降1.55pct，连续第三个季度出现回落。白酒股持仓下滑，超配幅度收窄。23Q2白酒持仓比例为10.76%，超配幅度为5.72%，超配幅度收窄。大众品持仓下降。23Q2乳品、食品综合、调味发酵品、肉制品全市场口径持仓比例为0.26%、0.24%、0.07%、0.03%，环比变动-0.01、-0.01、-0.01、0pct。啤酒板块持仓下降，23Q2为0.34%，环比下降0.10pct。根据基金重仓股中食品饮料持股比例口径，23Q2白酒持股总市值占基金重仓股总市值的比例为10.76%，环比下降2.44pct，白酒获减配；食品饮料持股总市值占基金重仓股总市值的比例为12.85%，环比下降2.71pct。
　　机构重仓仅3只白酒，重仓数量下滑
　　截至2023年6月底，基金持仓比例最高前20名中食品饮料股共3只，分别是贵州茅台、泸州老窖、五粮液，均为白酒股。白酒股方面，贵州茅台持仓环比下降，保持第1，五粮液、泸州老窖维持第3、第4，汾酒、洋河、古井跌出前二十重仓。食品股方面，伊利股份基金持仓下跌至第33。
　　个股持有基金数分析：白酒前十占七，大部分个股持股数量环比下滑，安井进入前十
　　白酒板块，23Q2持有基金数量排名前10中白酒股占7席，分别为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒、洋河股份、今世缘，舍得较上季度跌出前十。高端白酒中，茅五泸持股数量均环比下降。次高端白酒及区域酒中，汾酒、古井、洋河、今世缘均受减配。啤酒板块，青岛啤酒AH股、华润啤酒、重庆啤酒环比下降，燕京啤酒跌出前20。食品板块，安井食品新进入前10，部分食品公司持股数量增加，如安井食品、中炬高新，伊利股份、百润股份、汤臣倍健基金持股数较23Q1减少。
　　投资策略：
　　我们维持前期观点，认为当下市场预期悲观于现实，板块估值和预期都在底部，认为是从容的布局区间，仍继续推荐。短期建议重点参与业绩超预期标的，而中长期则从竞争的角度寻找能够走出来的龙头企业。具体推荐板块及标的：
　　（1）白酒：预期底部积极布局，短期博超跌反弹，中长期看竞争力强化，推荐今世缘，改善效果初显、业绩确定性高公司诉求强；伊力特：公司改革改善逻辑清晰，新疆需求恢复；老白干酒：公司处于改善的拐点，信心足、逻辑顺；其次，推荐业绩扎实的山西汾酒、贵州茅台、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、洋河股份等；关注其他优质标的如舍得酒业、酒鬼酒等。
　　（2）啤酒：旺季迎催化，重点推荐青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒、重庆啤酒。
　　（3）大众品：结合基数、成本、需求三因素寻找弹性标的，如零食盐津铺子等，其他推荐餐饮相关的千味央厨、安井食品、千禾味业、中炬高新等，推荐疆外拓展逻辑顺畅的天润乳业；关注绝味食品、海天味业等。
　　风险提示：需求恢复不够强劲；行业竞争加剧；食品安全问题