摘要：
　　近期重点关注行业：医药、电力及公用事业。
　　医药
　　本期中信医药行业指数下跌0.91%，跑赢沪深300指数1.07个百分点，整体走势强于大盘。
　　投资建议：1）关注疫苗领域的估值修复机会；2）关注眼科赛道的投资机会。3）关注半年报业绩超预期公司的投资机会。
　　风险提示：中美关系，国家政策变化。
　　证券
　　本期券商指数横向窄幅震荡。短周期内，券商指数维持区间震荡格局的概率偏大，板块内将以结构性行情的方式轮动修复。
　　风险提示：1.权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑；2.市场波动风险；3.全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期。
　　传媒
　　本期传媒板块下跌4.61%，同期沪深300、上证指数、创业板指分别下跌1.98%、2.16%、2.74%。
　　我们坚持“AI+”将成为传媒板块中长期的重点主线之一，AI技术将为内容的生产模式以及内容产品的形态带来较大的改变。短期来看，当前的生成式AI虽然能够一定程度上提升公司的整体效率，但考虑目前仍处于早起的技术投入阶段，短期降本效果可能不明显，中长期或存在更多的成本优化空间。
　　另一条主线建议继续关注细分领域的基本面以及业绩改善情况。目前来看，广告市场、电影市场、游戏市场以及图书市场的市场规模在Q2都呈现了一定的修复迹象，Q3有望进一步回升。
　　风险提示：宏观经济波动影响文化消费需求；行业监管政策变动超预期；项目制特点影响公司业绩稳定性；AI技术应用效果以及技术进展不及预期；AI面临政策性限制；宏观经济影响广告投放需求；市场竞争加剧影响盈利能力。
　　机械
　　本期CS机械板块下跌2.7%，跑输沪深300（-1.98%）0.72个百分点，排在30个CS一级行业第23。CS机械行业各细分子行业高空作业车、纺织机械、叉车表现居前，核电设备、工业机器人、其他专用机械表现靠后。
　　近期机械板块开始明显调整，本周人形机器人概念大幅回调，光伏异质结等新技术路线设备标的部分开始触底反弹。我们认为，今年机械行业周期仍需聚焦景气度高的领域，重点关注受益国产产业链安全自主可控的工业机器人及产业链、机床工具、仪器仪表等专精特新板块。中报除了新能源设备可能业绩亮眼外，这些产业链安全的方向也有很大比例财报喜人。
　　风险提示：宏观经济下行；原材料价格继续大幅上涨；新能源政策出现重大变化。
　　家电
　　本周中信一级家电行业指数下跌0.86%。细分子板块中，仅厨电板块小幅上涨1.57%，其余各板块均呈下跌态势，其中，黑电板块跌幅较大，本周下跌近5%，小家电与白电板块跌幅分别为0.5%和0.1%。个股方面，本周杰美特（+31.64%）、星光股份（+16.80%）、飞科电器（+15.89%）涨幅明显。
　　建议关注业绩兑现稳增，估值持续修复的高配置价值的白电龙头；同时继续关注可选消费类赛道中，需求复苏向好且具备长期成长空间的小家电、清洁电器头部。
　　风险提示：市场需求低于预期；房地产市场回暖慢于预期；原材料价格持续波动；行业竞争格局加剧风险。
　　农林牧渔
　　本期，农林牧渔（中信）指数上涨2.07%；沪深300指数下跌1.98%，农林牧渔行业跑赢对标指数4.05个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，本周水产养殖板块涨幅居前，水产加工板块跌幅居前。建议继续关注养殖后周期板块和政策预期下的种业板块。
　　风险提示：猪价大幅波动、原材料大幅波动，我国生物育种商业化进程不及预期。
　　汽车
　　本周汽车板块下降2.33%，沪深300指数下跌1.98%，跑输沪深300指数0.35个百分点，涨跌幅排行位列30个中信一级行业中第24位。个股表现来看，本周上涨个股33个，下跌个股180个，涨幅前五个股分别是众泰汽车（28.66%）、江铃汽车（18.83%）、中马传动（12.54%）、神通科技（11.53%）、爱玛科技（8.25%）。分子板块来看，除摩托车及其他上涨0.06%，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务分别下跌1.53%、0.96%、3.38%、2.89%。
　　上半年汽车产销实现较快增长，新能源汽车渗透率不断提升叠加汽车出口新增长量，政策效应凸显，市场需求逐步恢复。新能源购置税政策进一步延续，利好新能源转型速度较快的自主车企。工信部表态支持L3智能驾驶发展，汽车智能化产业链受益，可关注智驾领域关键零部件供应商。
　　风险提示：新能源汽车产销不及预期；行业竞争加剧；零部件短缺产业链风险。
　　电力及公用事业
　　本周电力及公用事业指数下跌1.23%，同期沪深300指数下跌1.98%，行业整体表现稍强于市场。各子行业本周涨跌幅排名依次为：环保及水务（0.41%）、燃气（-0.39%）、水电（-0.82%）、其他发电（-1.82%）、电网（-2.77%）、火电（-2.95%）、供热或其他（-3.57%）。
　　上半年电力工业数据显示国内经济持续回升向好。水电受季节性来水情况影响，整体出力同比下滑，随着雨季汛期到来，预计水电发电量会有所回升。煤炭价格整体趋稳，火电运营商有望持续受益；上游硅料