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　　铅
　　1.国家统计局发布报告显示，2023年6月中国铅产量61.5万吨。6月电解铅冶炼企业检修较多，如河南、云南等地区均有企业处于检修状态，再生铅有部分炼厂因生产设备故障而检修，因此，6月铅产量较上月下滑0.1万吨。
　　2.海关总署数据显示，2023年6月铅精矿进口量8.21万吨，环比减少13.72%，同比增加30.92%。
　　3.世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年5月，全球精炼铅产量为116.89万吨，消费量为117.87万吨，供应短缺0.98万吨。2023年1-5月，全球精炼铅产量为615.4万吨，消费量为618.37万吨，供应短缺2.97万吨。
　　锌
　　1.根据最新的海关数据显示，2023年6月精炼锌进口4.53万吨，环比增长153.06%，同比上涨1796.03%，1~6月累计进口9.83万吨，累计同比上涨100.53%。1~6月合计精炼锌出口0.46万吨，即2023年6月净进口9.37万吨。
　　2.根据海关数据显示，2023年6月进口锌精矿为39.06万（实物吨），环比增加13.49%，同比增加33.16%，累计2023年锌精矿进口量为227.82万吨（实物吨），累计同比增加25.36%。
　　投资策略
　　铅
　　上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨0.48%，沪铅主力合约收涨0.44%。
　　基本面来看，废电瓶流通货源持续偏紧，原料供应紧张，价格易涨难跌，再生铅原料成本压力较大，原生铅方面，矿端供给偏紧，且冶炼副产品利润低，尤其是硫酸价格；加之今年高温天气因素，河南、安徽等地区冶炼厂产能释放不足，及部分冶炼厂存在常规检修，铅锭地域性供给偏紧；下游消费淡季影响持续，终端暂无回暖迹象，铅蓄电池库存高位，市场消费动力不足，以降价促销为主，对下游消费回暖的预期延期至8月；随着伦铅价格回落，铅锭出口窗口关闭，销售重回内销。
　　整体来看，下游虽然暂未看到回暖迹象，但市场对下游消费在8月开始步入旺季的预期较强，加上当前原生铅交割品牌检修持续，当前市场流通货源有限，预计短期铅价将持续高位偏强震荡，需关注后续下游补库情况。
　　锌
　　上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日下跌0.05%，沪锌主力合约收跌0.17%。上海地区锌锭升水较前日下跌15元/吨至145元/吨；天津地区锌锭升水较前日下跌15元/吨至105元/吨；广东地区锌锭升水较前日下跌30元/吨至195元/吨。
　　基本面来看，6月锌锭月产58.1万吨，较预期减量收窄；预计7月内蒙等地检修产量仍有下降空间，随着沪伦比值提升，锌精矿进口窗口打开，冶炼厂积极备库，在矿端偏松且利润较高的情况下，预计锌锭将持续放量，7月预期产量54.48万吨，此外，精炼锌进口窗口逐渐打开，预期7月将有3万吨以上的锌锭进口，供给宽松格局延续；供给增加但下游三大板块需求持续疲软，镀锌因基建支撑表现相对较好，压铸锌合金内销和出口均较差，氧化锌因生产工艺的原因整体表现相对平稳，随着下游进入淡季，预计短期消费端难有较好回转。
　　综合来看，从国内基本面来看，下游持续弱势，海外货源流入国内市场，基本面对锌价支撑减弱，锌市难以逆转季节性走弱的趋势，预计锌价承压运行，但政策预期下，空头资金较为谨慎，锌价下方空间有限，需关注宏观情绪变动。