资讯
　　①外电7月19日消息，智利矿商安托法加斯塔(kntofagasta)周三将全年铜产量预测从67-71万吨下调至64-67万吨，因干旱导致智利的缺水问题持续存在。哈萨克斯坦6月精炼铜产量为31,751吨，较5月的28,109吨增长13%，较上年同期下降18.4%）1-6月精炼钢总产量同比下降19.4%至200,650吨。
　　②印尼财政部称，根据冶炼厂建设进度，印尼将铜精矿的出口税率从5%上调至10C%。财政部同时表示，将铁、锌和铅精矿的出口税率调整至7.5%。财政部补充说，新税率从7月17日生效,有效期至2023年12月。
　　③韩国锌业公司通过子公司KZAM公司生产铜箔，预计到今年年底，其铜箔年生产能力将达到1.3万吨。铜箔占电池制造成本的5-6%，价格为每吨14- 17美元。
　　 ④据外媒报道，智利已经通过提高《矿业特许权使用费法案》:从2024年开始，采矿特许权使用费将从目前的5%至14%提高到营业收入的8%至26%，也可以根据矿企的销售额征收1%K的从价税。据智利矿业委员会预估，采矿权使用费法案的通过最终将使矿企的平均税率提高到44.7%，超过秘鲁、澳大利亚等同类型资源出口英国家的38%一44%的资源税率。
　　⑤英联股份7月19日表示，公司的复合铜箔产品已批量向下游电池客户送样，223年计划建设10条复合铜箔产线，目前已建设完成3条，后续7条将在本年度第三、四季度分阶段建设。
　　投资策略
　　1）宏观:美联储将点阵图隐含终点利率提高至5.6%W，预示28年下半年或有两次25个基点加息，但因美国6月消费者物价指数CPI和核心CPT年率分别为3%M和4.8%均低于预期和前值，叠加6月零售销售与工业产出月率分别为0.2%和-0.5%均低于预期和前值，营建许可和新屋开工数量分别144万和143.4万套均低于预期和前值，使美联储7月加息25个基点或为最后一次加息，但是基数效应趋弱或使美国消费端通胀出现反复，促使美联储第三和第四季度均保持高位利率。
　　2)上游:中国铜冶炼厂与kntofagasta商定23年下半年和24年上半年铜精矿长单TC/RC为88.0美元/干吨且高于去年的75.0美元/干吨，中国铜原料联合谈判小组商定三季度铜精矿现货采购加工费为95美元/吨且高于二季度90美元/吨，中国铜精矿周度进口指数环比升高，中国港口铜精矿入港量较上周减少，中国主流港口锏精矿库存量较上周减少，但因中国铜精矿7月生产量和进口量均环比增加而供需预期偏松，但因下半年新铜矿爬产缓慢和劳资谈判或引罢工，或使铜精矿加工费TC/Rc承压;国内电解铜与光亮及老化废铜价差走阔提高废铜经济性，废铜持货商因观望票点追缴而出货意愿较低致现货供给偏紧，再生铜杆厂因新增订单有限和生产利润压缩而保持刚需补货﹔北方以矿产粗铜为主且以长单交付为主而供需相对稳定，但因7月矿产粗铜生产量和阳极铜进口量均环比增加，或使中国相铜锏7月供给预期偏松，关注烟台国兴粗炼产能二季度扩建8万吨、侯马冶炼厂粗炼产能10月扩建18万吨以及中条山有色金属集团湘炼产能1月扩建18万吨;国内7月有7家铜冶炼厂检修或影响6万多吨产量且不乏大型铜冶炼厂，或使中国电解铜7月生产量环比减少，8月或仅有1家但9月或有6家锏冶炼厂检修﹔沪伦铜价比值略高于近五年均值，进口窗口受限或抑制铜进口量，使中国保税区电解铜库存量较上周持平;中国电解铜社会库存量较上周增加;伦金所电解铜库存量较昨日略增;以上说明国内铜冶炼厂检修影响超预期和进口铜仍处亏损状态或延缓电解铜累库速度，现货商积压库存信心较弱而积极出货。
　　3〉下游:下游采购意愿不佳致新增订单快速降温，部分精锏杆企业因控制成品库存或浙江限电要求而放缓生产节奏，使精铜杆（再生铜杆》产能开工率较上周下降(下降）﹔国内电网与变压器等行业订单相对较好，但基建与房地产等传统行业订单减少明显，或使7月铜材企业产能开工率环比下降，具体而言:铜电线电缆（国网仍处集中交货期使大型企业部分积压订单释放，新能源汽车与光伏风电行业订单总量环比升高，但需警惕房地产与基建项目回款期延长抑制线缆企业接单意愿》、锏箔（电子电路铜箔因终端消费疲软而成品库存超过季节性累库，但音响与中控及充电桩等需求较为稳定﹔部分头部电池厂三季度招标价格创新低甚至接近部分锂电铜箔生产成本抑制生产积极性，但是部分二季度投产锂电锏箔企业产能仍处于爬产阶段)产能开工率或环比升高﹔铜漆包线（仅新能源汽车与电力变压器类订单需求较好，家电与电子及电动工具等订单表现不尽人意》、锏板带（传统消费淡季来临或使7至9月传统电子消费和白色家电及变压器等订单难以改善，仅新能源汽车与高端半导体类需求相对较好)、铜管（产业在线公布7月终点家用空调企业排产计划环比下降至1503万台，传统消费淡季使下游以刚需采购备货为主)、黄铜棒《欧洲订单大幅减少致出口下滑，下游需求疲弱使部分企业为获得当地政府补贴而多次下调加工费抢夺市场份额)产能开工率或环比下降。以上说明传统消费淡季使国内电解铜下游入市采购意愿不高而以贸易商低价收货为主。
　　因此，预计沪铜价格或仍存下跌空间，关注