钢材：表观消费有所改善，钢材期现货价格震荡上行
　　1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅上涨，市场成交量也有所回升，全国建筑钢材日均成交量15.31万吨，环比回升1.6万吨；热卷价格也小幅上涨。昨日，中央公布了《关于促进民营经济发展壮大的意见》，市场宏观情绪再度转好。基本面方面，本周钢材库存继续累积，但增幅相比上周有明显收窄，表观消费量数据则明显改善。5大品种钢材库存继续回升，考虑到目前钢厂仍有利润，故减产动力不强。但近期粗钢压减预期也随之增强。另外，近期煤矿安全生产检查力度加大，煤炭价格触底回升，钢材成本支撑有所增强。
　　2.操作建议：螺纹、热卷短期以震荡偏强思路对待。
　　3.风险因素：需求恢复低于预期
　　4.背景分析：
　　现货价格：7月20日，上海、杭州、南京等22城市螺纹钢价格上涨10-30元/吨；上海、杭州、南京等20城市4.75MM热卷价格上涨10-40元/吨。
　　重要事项：据中国人民银行、国家金融监督管理总局10日发布通知，将此前公布的支持房地产市场平稳健康发展的两项金融政策进行调整，适用期限统一延长至2024年12月31日。中国人民银行有关负责人表示，此举旨在引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持。为促进房地产市场平稳健康发展，2022年11月中国人民银行、原银保监会联合推出16条金融举措，从保持房地产融资平稳有序、积极做好保交楼金融服务、配合做好受困房企风险处置、加大住房租赁金融支持等方面，明确了支持政策。
　　铁矿石：宏观预期好转，带动矿石价格走强
　　1.核心逻辑：盘面上涨明显，先会使出跟随上涨，贸易商观望情绪仍较浓，钢厂基本以按需采购为主。短期铁矿石价格上涨的主逻辑仍是宏观预期好转，基本面偏强以及近月的高贴水。不过钢材下游需求持续走弱，加之煤炭价格反弹，钢厂利润明显收窄，铁水存在下行压力。供应方面，本周全球铁矿石发货量环比回升18.2万吨，国内铁矿到港量环比回升63.3万吨，且通过矿山投产数据来看，下半年矿石供应回升将是大概率事件。库存方面，上周港口库存继续环比回落，但若考虑压港因素影响，总库存已经环比回升，中期看，矿石累库也是大概率事件。后期需需重点关注铁水产量顶部和港口库存底部何时确立。
　　2.操作建议：铁矿石以震荡偏强思路对待。
　　3.风险因素：钢材产量继续明显回升
　　4.背景分析：
　　现货价格：普氏62%铁矿石指数114美元/吨，跌1.85美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报886元/吨，涨14元/吨。
　　库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12495.17，环比降143.39；日均疏港量315.80增2.38。分量方面，澳矿5589.32降135.24，巴西矿4369.18增50.55；贸易矿7759.91增56.15，球团617.79降33.33，精粉1085.46降41.01，块矿1567.35增7.03，粗粉9224.57降76.08；在港船舶数105条增27条。（单位：万吨）
　　下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周下降0.15个百分点，同比去年增加7.35个百分点；高炉炼铁产能利用率91.20%，环比下降0.91个百分点，同比增加7.19个百分点；钢厂盈利率64.07%，环比增加0.43个百分点，同比增加50.22个百分点；日均铁水产量244.38万吨，环比下降2.44万吨，同比增加18.12万吨。