报告要点
　　原油短期延续反弹，迎峰度夏仍对煤炭形成支撑，且局部地区天然气紧张影响到化工供应，动态估值支撑延续；不过预期上，国内政策预期仍存，且近期仍有部分补库需求释放，但美指再次反弹，边际支撑有所转弱；且化工基本面压力仍在，体现在下游利润持续压缩，同时上游开工也在回升，产业补库驱动仍不足，跟随估值和预期波动。认为化工中期仍有承压可能，但空间或偏谨慎。
　　摘要：
　　板块逻辑：
　　原油短期延续反弹，迎峰度夏仍对煤炭形成支撑，且局部地区天然气紧张影响到化工供应，动态估值支撑延续；不过预期上，国内政策预期仍存，且近期仍有部分补库需求释放，但美指再次反弹，边际支撑有所转弱；且化工基本面压力仍在，体现在下游利润持续压缩，同时上游开工也在回升，产业补库驱动仍不足，跟随估值和预期波动。认为化工中期仍有承压可能，但空间或偏谨慎。
　　甲醇：供需基本面矛盾不大，关注宏观和能源扰动
　　尿素：供需逐步转向宽松，尿素谨慎追高
　　乙二醇：供需偏弱，价格反弹乏力
　　PTA：价格偏强震荡，现货基差弱
　　短纤：供强需弱，逢高锁定加工费
　　PP：偏高检修叠加原油反弹，PP短期或宽幅区间震荡
　　塑料：原油反弹叠加弱供给，塑料期价短期或震荡
　　苯乙烯：原油反弹，苯乙烯表现坚挺
　　PVC：成本支撑尚存，PVC或震荡运行
　　沥青：沥青期价高位等待回落
　　高硫燃油：供需两端支撑高硫燃油裂解价差
　　低硫燃油：低硫燃油高位等待回落
　　单边策略：短期谨慎偏强，中期等待再次承压可能
　　对冲策略：油化工强于煤化工，多L或V空PP，多甲醇空尿素，多TA空EG
　　风险因素：能源大幅波动，国内外宏观政策预期大幅波动