市场行情回顾：本周申万传媒板块指数上涨3.92%，沪深300指数上涨2.45%，相对收益1.47%，板块表现强于大盘；涨幅前三的行业分别是石油石化（4.22%）、电子（3.99%）、传媒（3.92%）。本周游戏板块下跌0.93%，广告营销板块上涨5.25%，数字媒体板块上涨11.03%，影视院线板块上涨7.07%；出版板块上涨4.31%，电视广播板块上涨2.77%。
　　电影暑期档持续发力，关注本周上映新片动态。截至7月15日7:00，暑期档票房已突破80亿元，已经超过2021年暑期档票房。作为每年电影市场的重要档期，今年暑期档以来，国产影片持续发力，悬疑片《消失的她》、剧情片《八角笼中》，以及动画电影《长安三万里》《封神第一部》等作品热度不断飙升，为观众提供多样化观影体验。从上映时间来看，本周将上映前期关注度较高的两部影片《封神第一部》和《超能一家人》，有望进一步推动暑期档票房。伴随线下消费复苏，观影人次明显回升，叠加国产影片的良好口碑，推动中国电影票房进一步回暖。
　　投资建议：建议调整关注五条投资主线：一是AI降本增效明显，游戏版号持续稳健发放，2023年业绩明确的游戏龙头，建议关注三七互娱、完美世界、恺英网络；二是持续跟踪生成式AI技术落地情况，影视动漫版权建议关注光线传媒、奥飞娱乐，图片版权建议关注视觉中国，文字版权建议关注掌阅科技、中文在线。三是关注AI+和数字经济相关，当前关注国产大模型发布情况和垂直小模型落地情况，建议关注：捷成股份、浙数文化；四是基于近期广告主投放意愿增加，广告行业复苏良好建议关注广告营销龙头：分众传媒、兆讯传媒、三人行。五是关注暑期档院线复苏情况：万达电影、横店影视。
　　风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；疫情扰动影响影视和广告营销。