【原油】
　　隔夜油价冲高回落小幅收跌，EIA数据显示美国上周原油及汽油库存下滑，但降库幅度不及API数据，总体符合季节性去库预期。后市来看，三季度预期内的供应偏紧格局延续，近期除了宏观层面带来的支撑外，基本面仍处需求弱预期与0PEC+主动减供应的大格局中，边际利好较为有限，预计当前为三季度震荡区间偏高位置，高位空单持有。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属震荡。市场已完全定价7月加息25个基点，但CME“美联储观察”显示到9月累计加息50个基点的概率仅13%。这与此前美联储和鲍威尔连续释放的鹰派信号存在分歧，预期依然摇摆，在美联储态度出现松动前，贵金属或延续震荡。
　　【铜】
　　隔夜沪铜窄幡波动，市场交投一般。美元反弹给以阶段性压力，但整体处于下行趋势。中共中央、国务院表示将加大对民营经济政策支持力度。现货来看，上海升水跌至百元出头，现货市场成交氛围偏弱，下游入市采购积极性不高，市场成交以贸易商低价收货为主。技术上看，沪铜短期处于回调，低位多头继续持有。
　　【铝】
　　隔夜浐铝震荡。产业基本面边际弱化，云南复产已超百万吨，下游开工继续下降，库存拐点确认。仓单持仓比依然偏高令沪铝具备一定韧性，但随着沪铝月差收窄削弱多头性价比，沪铝上方面临年线的强阻力，考虑逢高偏空参与。
　　【锌】
　　伦锌延续弱势回调，库存大增过万至9.08万吨，0-3贴水15美元。沪锌围绕2万上下震荡，低价进口锭冲击国内市场，贸易商挺价意愿不足，现货升水抬升困难。需求处于淡旺季切换阶段，基本面供大于求预期不改。市场对传统旺季仍有一定期待，锌下方空间暂有限。消费出现实际好转前，反弹亦乏力。维持低位震荡判断。
　　【铅】
　　伦铅库存再增逾千吨至5万吨上方，0-3延续贴水，SMM原生铅报价持稳，精废价差维持225元高位，市场存在一定买涨，但整体以刚需采购为主。铅锭出口窗口关闭，现货大贴水带动隐性库存显性化，内外盘同时累库。但市场对旺季消费仍有期待，目前持仓库存比仍处高位，依旧难以排除资金拉动，暂时观望，静待高位做空机会。