【基本面跟踪】
　　7月19日，国债期货午盘全线收跌，30年期主力合约跌0.07%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。国债期货指数1.00，中短期看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.37%，近60日累加收益为0.64%，近120日累加收益为1.62%，近240日累加收益为3.16%。
　　市场方面，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.03%，深成指跌0.37%，北证50跌0.64%，创业板指跌1.06%。沪深两市全天成交额7025亿元，两市超2800只个股下跌，北向资金净卖出49.32亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.6500%，上涨11.90个基点；7天shibor报1.8720%，下跌2.00个基点；14天shibor报1.9820%，上涨0.30个基点；1月shibor报2.0680%，下跌0.20个基点；3月shibor报2.1000%，与前一交易日持平。
　　2年期活跃CTD券为200005.IB，IRR为2.03%，5年期活跃CTD券为220022.IB，IRR为1.63%，10年期活跃CTD券为2000003.IB，IRR为1.97%，30年期活跃CTD券为220008.IB，IRR为0.83%，目前R007约1.9843%。
　　货币市场方面，7月19日银行间质押式回购市场共成交29亿元，减少4.53%。其中，隔夜收于1.40%，较前一交易日上涨10bp，7天收于1.75%，较前一交易日上涨5bp；中期方面，14天收于2.00%，较前一交易日下跌2bp；长期方面，1个月收于2.10%，当日无成交，与上一交易日持平。
　　现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y和5Y期国债活跃券收益率分别下移0.13BP和1.58BP至2.13%和2.41%；10Y和30Y期分别上行0.01BP和0.22BP至2.62%和3.00%）；信用债收益率曲线下移0.42-1.94BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移0.42BP、1.10BP、0.96BP和1.94BP至2.17%、2.40%、2.70%和3.02%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　7月19日，央行进行250亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，当日有20亿元7天期逆回购到期，因此同日实现净投放230亿元。
　　财政部公布2023年上半年财政收支情况。其中印花税收入2115亿元，同比下降14.6%。其中，证券交易印花税1108亿元，同比下降30.7%。上半年，企业所得税收入26859亿元，同比下降5.4%。个人所得税收入7800亿元，同比下降0.6%。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：1。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　7月19日，国债期货高位博弈震荡，尾盘空头发力使得国债期货价格小幅回调。随着国债期货价格逼近“降息”落地前高位，本周此前市场围绕高点位博弈情绪升温迹象已有所显现，日内多头发力偏向高抛低吸操作，国债期货价格冲高后无法有效保持上行走势导致波动风险加剧，因此今日空头力量有所加强驱使国债期货价格出现回落调整。短期内对于债市走势仍维持看多，海外通胀压力减弱或为国债期货价格提供一定的上方压力，因此市场通过下行调整换取新一轮的上行空间，但是整体大幅回撤的风险与驱动因素比较有限，交易上维持逢高减仓的操作建议。跨期套利方面，价差随着期货价格下行有所走阔，反映下季合约上多头力量更为显著，因此今日下行风险增加的情况下，下季合约回落幅度更为显著；IRR指标上TL合约相较于现券价格偏弱，后续回升过程中将存在较好多头替代效果；跨品种配置上维持做陡看法不变。国债期货多因子模型信号维持看多，国债期货快速结束回调回归上行可能性较大。