策略摘要
　　塑料观望，PP逢高做空套保。下游订单及原料库存天数仍维持低位，下游对聚烯烃采购的积极性未被带动，中游环节去库速率偏慢，基差偏弱；进口窗口对聚烯烃价格有限制，宏观政策预期交易氛围一旦褪去，供应压力更大的PP或面临估值修复压力。
　　核心观点
　　市场分析
　　库存方面，石化库存65万吨，相比昨日-1.5万吨。
　　基差方面，LL华东基差在-40元/吨，PP华东基差在-50元/吨，基差稳定。
　　生产利润及国内开工方面，LL油头法生产利润稳定，油制PP生产利润亏损，PDH制PP利润维持高位震荡。
　　总PE开工率维持低位，标品LL开工尚可，主要是HD及LD开工偏低。而总PP开工率已上一个台阶，标品PP拉丝开工已恢复，PP注塑开工偏高，PP共聚开工区间盘整。
　　进出口方面，PP和PE进口窗口均已打开，进口窗口限制反弹空间。
　　策略
　　（1）单边：塑料观望，PP逢高做空套保。
　　（2）跨期：无。
　　风险
　　原油价格波动，下游需求恢复情况，进口窗口的变化，人民币贬值风险。