近期我国新电改政策提速，推动电力需求侧管理逐渐完善。
　　1、5月19日，国家发改委就《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》、《电力负荷管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。其中《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》中提到要提升需求响应能力：到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%-5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上；到2030年，形成规模化的实时需求响应能力，结合辅助服务市场、电能量市场交易可实现电网区域内可调节资源共享互济。
　　2、7月11日，中央全面深化改革委员会第二次会议上通过了《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。习近平主持会议时强调：要深化电力体制改革，加快构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统，更好推动能源生产和消费革命，保障国家能源安全。
　　3、7月13日，国家能源局提出：全面加快建设全国统一电力市场体系，研究制定“1+N”基础规则制度，深化辅助服务市场机制。
　　4、7月15日，国务院副总理丁薛祥到华能、国家电网调研并主持召开座谈会，会议提出：要加强电力需求侧管理，运用市场化方式引导各类用户错峰用电。
　　根据我们测算，2030年我国虚拟电厂平台资产存量市场空间约320亿元，邀约型、市场型市场运营空间约504亿元、526亿元。
　　（1）通过对县级负荷管理平台存量目标数量及其渗透率、管理平台建设投资额进行假设，测算得到23-25年我国县级负荷管理平台资产存量市场空间分别为6/30/60亿元，2025年渗透率达到100%。（2）通过对用电最大负荷、可调负荷占比、虚拟电厂平台单位投资额进行假设，测算得到2024/2025/2030年我国虚拟电厂平台资产存量市场空间分别为113/204/320亿元。（3）通过对服务时间和平均电价进行假设，测算得到2024/2025/2030年我国聚合商、虚拟电厂邀约型市场运营空间分别为66/238/504亿元、市场型市场运营空间分别为59/219/526亿元。
　　投资建议：我们认为新电改政策是建设新型电力系统的重要支撑，电力现货、灵活性资源整合、数字电力电网、统一电力市场是关键词。我们持续重点推荐电力需求侧响应（虚拟电厂、综合能源管理、电力电网数字化等）投资机会。
　　（1）建议关注软件类、综合能源管理业务或电力通讯类拓展综合能源管理公司：国能日新、安科瑞、朗新科技、特锐德、威胜信息、鼎信通讯、友讯达、海兴电力、苏文电能。
　　（2）建议关注在电力需求侧响应中的负荷管理平台、虚拟电厂（聚合商）平台搭建具有先发优势和资源优势的国网、南网下属公司或重要供应商：国电南瑞、国网信通、远光软件、恒实科技、东方电子、南网科技、南网能源。
　　（3）以电表类业务为基，进一步扩展综合能源管理、电力EPC业务，拥有更高的业绩弹性，建议关注海兴电力、炬华科技、万胜智能、泽宇智能、苏文电能。
　　风险分析：产业政策变动风险、电网建设不及预期风险、用电需求下降风险、上网电价波动风险。