股指
　　昨日，权益市场有所，主要指数全部下跌，万得全A下跌0.20%，全市场成交额达7784亿元，市场情绪持续走弱。中证1000下跌0.10%，中证500下跌0.18%，沪深300下跌0.32%，上证50下跌0.36%。板块方面，汽车上涨1.37%，最为明显；传媒、计算机和通信有明显下跌，分别为1.63%、1.65%、2.08%。前日相对弱势的银行也持续的走弱。总体而言，板块轮动继续，我们延续此前寻找估值洼地的观点，TMT、中特估、高景气、消费修复等多条主线均有机会，但时间窗口偏短。基差方面，小盘基差保持back结构，而大盘受到分红影响两个近月合约基差仍然贴水明显，随着指数走弱，各合约基差小幅上调，这一负相关特征可能与场外衍生品的交易关系密切。中证1000主力合约基差收盘价为+5.0，中证500为-4.4，沪深300为+0.9，上证50为-1.6。
　　国债
　　7月18日，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.19%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。央行昨日进行150进行330亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。因有20亿元7天期逆回购到期，净投放130亿元。DR001报1.5404%，涨20.67个基点；DR007报1.8912%，跌17个基点。周一公布的二季度GDP同比增速略不及预期的情况，预计月底的重要会议对稳增长政策的定调将更加积极，来推动经济回暖。另外考虑到当前国债收益率已经处于偏低水平，长端债券收益率反弹概率大于下行可能，而短端债券受益于宽松资金面，调整压力相对长端较小。