1、总体配置：“宽松交易”预期再起，交易盘主导入场提速
　　海外通胀超预期缓解，美债冲高回落，美元指数下行破百。近期海外加息预期再度反复，此前10年美债一度突破4.0%，但后续美国非农就业数据转弱、CPI也超预期回落，市场从“紧缩交易”迅速切换到“宽松交易”，截至7月14日，10年期美债回到3.83%，美元指数更是跌破100，美元兑人民币即期汇率升值，驱动交易型外资显著回流A股市场。
　　交易盘主导回流提速，外资入场近200亿。北向资金上周大幅净流入约198.44亿元。资金类型拆分看，配置盘转为净流入，单周净流入约54.53亿元，交易盘上周净流入过百亿，周内净流入约137.53亿元。与此同时，南下资金转为净流出，上周净流出约39.89亿元。截至7月14日，北上配置盘今年以来累计净流入达到1816.87亿元，北上交易盘今年以来累计净流入达到175.61亿元。
　　2、行业配置：食品饮料获增配居前，国防军工遭减持较多。整体视角下，上周食品饮料（+28.88亿元）、电子（+26.10亿元）和通信（+24.91亿元）净流入居前，国防军工（-7.35亿元）、交通运输（-5.85亿元）和机械设备（-4.94亿元）流出最多；
　　从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周食品饮料（+31.46亿元）净流入最多，而电力设备（-8.45亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周通信（+23.97亿元）净流入最多，而银行（-8.12亿元）净流出最多。
　　3、个股配置：贵州茅台增持居前，沪电股份减持较多。整体视角下，贵州茅台（+19.64亿元）、宁德时代（+15.62亿元）和五粮液（+10.79亿元）净流入居前；而沪电股份（-7.77亿元）、海天味业（-7.76亿元）和中国中免（-4.64亿元）流出较多。
　　从资金类型拆分看：交易盘视角下，贵州茅台（+15.4亿元）、五粮液（+9.68亿元）和浪潮信息（+6.98亿元）净流入居前；而中兴通讯（-4.74亿元）、三花智控（-4.68亿元）和北方华创（-4.45亿元）流出较多。配置盘视角下，宁德时代（+8.79亿元）、中国电信（+8.14亿元）和中国移动（+7.07亿元）净流入居前；而海天味业（-9.47亿元）、汇川技术（-6.11亿元）和顺丰控股（-4.72亿元）流出较多。
　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。