上周政策情况：央行十六条延期，多地公积金放松。中央政策方面，上周央行十六条延期至24年底，央行23H1金融统计数据新闻发布会表态，支持银行与借款人自主协商变更合同约定，因城施策支持刚性和改善性住房需求，交易商协会表态继续扎实推进“第二支箭”工作，持续支持民营房企等债券融资。地方层面，各地放松政策以公积金放松、购房补贴为主，珠海、汕头上调公积金贷款额度，德阳扩大二套房认定范围，温州、邵武出台购房补贴政策。
　　上周基本面情况：推盘边际下行，成交热度回落。上周55城新房成交环比下降33.0%，同比下降28.1%，上周成交热度有所回落；13城二手房环比下降2.7%，同比下降11.3%，二手房成交热度亦小幅回落。推盘方面，11城单周商品房推盘面积环比下降2.1%，同比下降47.5%，上周推盘面积边际下行。景气度方面，上周商品房批售比（MA3）为1.03，环比上升0.02，去化周期边际上行至24.09个月。
　　上周土地情况：土地市场热度回冷，出让金规模环比回落。上周商住土地成交面积环比下降55.1%，出让金环比下降75.2%。23年前28周商住土地累计成交面积同比下降21.6%，出让金同比下降14.4%，其中一线、二线、三四线分别同比下降12.5%、13.6%、16.8%。溢价率方面，上周商住土地成交溢价率（移动平均三个月，下同）为6.8%，环比下降0.1pct。
　　开发板块观点：成交热度持续下行，政策环境边际改善。7月前13天新房市场成交规模同比22年下降28%，同比19年降幅达到50%，样本城市推盘规模同比22年、19年同期分别下降52%、35%，供需两端市场热度持续下行。行业及企业承压背景下政策端边际改善，一方面，央行延长“金融16条”有效期至24年，为房企存量贷款展期及专项借款配套融资继续提供支持，另一方面，央行新闻发布会上表示支持银行与借款人自主协商变更存量按揭贷款约定或置换存量贷款，降低购房者房贷负担的同时缓解银行提前还款压力。政策端发力有助于修复市场参与者的信心，行业及企业当前依然面临压力，仍需政策持续呵护及巩固，后续政策表态及行业企业基本面表现仍是关注重点。
　　物业板块观点：板块与大盘同涨，强信用物企涨幅较好。上周恒生指数上升5.7%，物业板块平均上升0.9%，其中龙头央国企上升2.9%，龙头未违约民企上升1.7%，龙头违约民企上升0.9%，物业板块整体动态PE9.8x，处于20年以来1.3%分位。
　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。