市场行情回顾：上周机械设备指数上涨0.57%，沪深300指数上涨1.92%，创业板指上涨2.53%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第14位。剔除负值后，机械行业估值水平31.7（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是工程机械、锂电设备、油气开发设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是航运装备、机器人、半导体设备。
　　周关注：6月机床刀具景气小幅好转，关注机器人产业链投资机会
　　【数控机床&刀具】6月通用机床&刀具景气度小幅好转，关注顺周期底部复苏。国家统计局数据显示，5月金属切削机床产量5.42万台，同比增长1.9%，1-5月累计产量24.41万台，同比下降2%。我们认为，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望在下半年启动，建议关注机床&刀具底部复苏机会，机床标的海天精工、纽威数控，刀具标的华锐精密、欧科亿、中钨高新。
　　【机器人】7月4号，字节跳动宣布，将发力机器人领域，机器人团队计划年底扩充到上百人。报道称，字节造机器人将主要用于两大方向：一是生产一些机器人，优先服务字节的电商履约需求，也就是能在仓库里分拣、打包货物的机器人，以及物流环节；这是字节生产机器人的首要任务。二是关注前沿技术，探索把AI大模型能力用到机器人上。从字节此次布局的动向来看，字节机器人大概率是跟已有业务做结合，计划制造的是能够帮助生产的工业机器人，整体更加注重对场景和行业的服务。同时，探索AI大模型和机器人的结合，追求技术的领先性。目前在行业中，前者的对标产品有亚马逊的Kiva，国内公司有极智嘉、快仓等；后者的对标公司有Mujin（日本）、梅卡曼德、XYZ等。我们认为核心零部件具有不可替代性和大量需求，重点可关注精密减速器的绿的谐波、中大力德；可关注控制器方面的埃斯顿（Trio）。
　　【轨交装备】总投资超2500亿，全国14条重点铁路即将开工。呼南通道邵永高铁：工程投资估算总额193.23亿元，计划总工期4年。主要技术标准：高速铁路、设计时速350km/h、双线、电力牵引。重庆市郊铁路永川线，线路全长67.1km，设计速度：140公里/小时，共设车站17座，招标项目合同估算金额：129.9亿元。铁路投资仍在持续推进，但铁路客车总体只减不增，在前日国铁大规模招标的背景下，一方面招标采购订单将向下传递，另一方面，招标采购需求仍可能持续释放，建议关注整车厂商中国中车，和信号龙头中国通号。
　　【工程机械】2023年6月，中国地区小松挖掘机开工小时数为90.8小时，同比下降3.1%，环比下降9.29%。全球其他地区，6月份，欧洲和印尼地区小松挖掘机开工小时数同比正增长，其中欧洲地区小松挖掘机开工小时数同比增速在连续下滑12个月后再度回正，小幅增长3.8%，印尼地区同比增速有所收窄；日本、北美地区同比负增长，其中日本连续下滑一年整。基建和房地产作为挖掘机应用两大下游需求趋弱。海外经济放缓趋势越发明确，通胀压力较大，海外需求降温是大概率事件。我国挖掘机产业供应韧性凸显，全球矿业投资以及中国与周边经济体的合作深化，会在一定程度上支撑挖掘机出口韧性，但出口下行压力仍然较大。对工程机械产业链持中性观点，可持续关注行业边际变化。
　　【光伏设备】捷佳伟创发布公告称，拟募集资金总额不超过9.61亿元，用于投资钙钛矿及钙钛矿叠层设备产业化项目及补充流动资金。根据公告，捷佳伟创拟利用募集资金6.86亿元，在江苏省常州市建设钙钛矿及钙钛矿叠层设备产业化项目，建设周期拟定为2.5年。项目建成达产后可年产160台磁控溅射镀膜设备、119台反应式等离子镀膜设备及60台真空蒸镀设备。受限于晶硅电池带隙宽度理论极限效率约29%，我们认为晶硅N型时代的下一个阶段是叠层，头部企业隆基绿能今年6月隆基绿能在商业级绒面CZ硅片上实现了晶硅-钙钛矿叠层电池33.5%的转换效率。建议关注受益于N型渗透加速及技术迭代升级的光伏电池设备企业捷佳伟创。
　　【半导体设备】自主可控、国产化加速、行业周期筑底向上+AI景气周期牵引，建议重点关注半导体设备投资机会。行业周期趋于底部，景气复苏可期，半导体行业处于周期波动中，每次上行或下行周期为2-3年，最近一轮峰值在2021年3月，行业趋于底部。依据2000年至2023年一季度数据，以一次上行或下行为周期，每2-3年为一个完整周期。2021年二季度，半导体季度销售额同比增速达到最近峰值30.4%，此后增速放缓并于2022年三季度后同比下滑，接近周期拐点。半导体设备销售额波动与半导体销售额波动高度相关，但波幅更大，预计将有更高反弹。AI浪潮下芯片缺口巨大，长期利好半导体设备。AI市场规模持续扩大，预计2026年中国人工智能市场规模将达264.6亿美元，AI时代，算力需求增大，五年复合增长率高达52.3%。AI高算力需求对数据传输提出高要求，相较纯电子通信更具传输速率和成本优势的光通信可实现需求高增长，光通信核心元件光芯片将从中受益。高算力下海量数据的传输需要更高速率，光通信较纯电子通信优势显著，预计未来会更广泛应用。其核心元件光芯片需求量将大幅增长