PTA
　　成本：近期油价在供应端收缩及宏观预期略修复共振下走势偏强，沙特和俄罗斯减产对油价重心支撑偏强，且美国CPI持续下降，美联储加息预期降温，宏观偏弱预期略有修复。但EIA原油及成品油库存增加，在海外持续加息下需求端仍受压制，短期布油关注80-82美元/桶附近压力。原料PX方面，近期亚洲PX负荷窄幅波动，后续随着浙石化和盛虹负荷提升，PX负荷仍有回升，但下游PTA负荷亦有提升预期，以及聚酯负荷持续新高，短期PX供需压力不大，PXN短期维持高位，目前PXN至446美元/吨附近。
　　供需：7月部分PTA装置检修或降负以及下游需求超预期，PTA供需有所修复，存去库预期。PTA周度开工率继续回落至75%（-2.8%）；聚酯负荷继续回升至94%（+0.5%）。目前聚酯整体处于小幅亏损状态，但短期库存压力不大，需求负反馈并不明显。
　　估值：偏低。PTA现货加工费至323元/吨附近，TA09盘面加工费299元/吨。
　　观点：短期PX供需压力不大，虽中长期PX供需预期偏弱，但下游PTA及聚酯高负荷下，PX累库过程较缓慢，价格仍相对抗跌。虽7月PTA整体存去库预期；但中下旬PTA检修装置逐步重启，部分聚酯工厂成本压力凸显，且终端受限电以及坯布高库存影响负荷存下降预期，聚酯负荷或逐步见顶，PTA供需或边际转弱，PTA基差偏弱，绝对价格反弹承压。但短期PTA在下游负反馈不明显情况下，走势仍受成本端和资金博弈主导。
　　MEG
　　供需：国内装置逐步落实检修中，周内乙二醇负荷小幅回落，后续关注榆林化学单线轮检落实情况。目前乙二醇整体负荷63.95%（-2.44%），其中煤制乙二醇负荷60.79%（+0.44%）。7月，尽管MEG负荷回升至偏高水平，且进口预期增加，但下游聚酯负荷持续新高，MEG供需两旺状态下，去库幅度较预期扩大。三季度，MEG存小幅去库预期，但整体去库幅度有限。
　　估值：偏低。MEG各生产工艺亏损有所修复，但维持亏损状态。
　　观点：短期乙二醇供需两旺，7月供需压力不大，存去库预期。部分煤化工装置存检修预期和部分一体化装置有转产计划，且下游聚酯需求韧性较强，MEG供需边际修复，加上煤炭需求旺季下价格支撑偏强，叠加市场氛围提振，MEG受到支撑。但部分聚酯工厂成本压力增加且终端负荷存下降预期，聚酯负荷或逐步见顶，叠加MEG港口高库存压制，基差持续偏弱，MEG反弹空间仍有限。
　　短纤
　　供需：7月短纤整体供需格局偏弱，存累库预期。短纤工厂负荷略下降至86.3%（-0.6%）；下游纱厂在高成品库存及现金流亏损扩大情况下，纯涤纱负荷维持低位，至60.5%（-0%）。
　　估值：中性偏低。直纺涤短加工差压缩至900偏下。
　　观点：短纤自身供需面仍偏弱。目前短纤开工率偏高，而下游纱厂在高成品库存及低现金流下，需求负反馈持续，纱厂开工率维持偏低水平，不排除7月纱厂开工率进一步下降。短纤整体仍存累库预期，但因短纤绝对价格受成本端影响较大，短期高位波动加剧，但供需偏弱格局下反弹承压，加工费存压缩预期。