铜观点
　　美国CPI和PPI超预期下滑．不改7月加息预期．但后续暂停加息预期升温．美元指数破位下跌。国内经济维持弱复苏,7月底重要会议开展前仍有政策博弈．经济状态和政策预期形成跷跷板效应。现货市场则边际走弱．进口资源渐入国内．高价和淡季对需求的抑制效应略有显现。国内连续三周累库．全球显性库存低位。整体上.内外宏观回暖．铜价偏强震荡。
　　镍观点
　　美国CPI和PPI超预期下滑．美元指数大跌．提振金属价格。基本面上．供应端增长稳定．电积镍新增产能投产放量.6月国内产量突破2万吨关口．俄镍长协订单流入国内。需求端短期有增长预期．国内合金和新能源行业需求好转．电镀维持平稳,300系不锈钢维持高排产．整体中下游维持逢低采买、高价不采格局。全球显性库存低位.国内呈现慢累库趋势。短期关注内外宏观指引．偏强反弹．暂观望．后市延续反弹沽空思路.注意节奏;中期镍价向下仍有空间.其中隐含的两条产业利空是印尼精炼镍项目投产、LME可交割品扩充。
　　不锈钢观点
　　原料端．印尼镍铁持续到港.市场存在一定可流通库存．镍铁价格有走弱风险;铬铁厂复产．成交清淡．但铬矿价格坚挺．受成本支撑影响．铬铁弱稳运行。钢厂成本支撑弱化．生产小幅盈利.6月和7月300系不锈钢基本维持较高排产．在途海漂量和卸港量提升．后续资源抵达市场预期逐步增加．淡季市场成交欠佳.供需边际走弱．基差走缩。300系社库小幅累库．钢厂交仓动力增强.仓单数量累增。短期不锈钢价格区间震荡．跟踪镍盘面走势;后市若再次探底．则考虑低吸．届时需要看到原料见底形成向好预期导致供需错配。