出行/免税：2023H1多景区业绩超额修复，跨城观演赋能免税消费
　　出行/旅游：2023H1国内旅游市场平稳复苏，国内旅游人次/旅游收入恢复至2019年同期77%/83%；2023H1旅游市场景气复苏下，多景区上市公司业绩实现超额修复，自然景区恢复程度领先。访港数据：本周（7.9-7.15）内地访客总入境人次达67.9万人，环比+15.2%，日均9.7万人，恢复至2019年月度（7月）日均72.3%。免税：6月海南机场旗下三亚凤凰、海口美兰机场运营情况稳定，旅客吞吐量、航班起落架次均超2019年同期；全国大型演出市场呈繁荣景象，跨城观演趋势充分拉动异地文旅消费，7月9日三亚演唱会期间免税消费显著增长。
　　餐饮/酒店/人服：酒店连锁化率提升至39%，北京人力业绩高增
　　餐饮：2023年上半年，全国餐饮业累计新注册量达到166.9万家，同比增长25.5%。新增餐饮相关企业主要聚集在火锅、茶饮、咖啡、烧烤等品类。酒店：全球酒店集团200强Top10排位无变化，锦江集团位列第二，华住集团位列第七，首旅集团位列第九。翻新改造需求推动下，叠加疫情出清，2022年中国酒店连锁化率达到39%，较疫情前增加13.3pct。人服：北京人力发布预盈公告，北京外企层面，2023H1实现归母净利润预计为4.88-5.27亿元（2022全年为7.23亿元），业务经营保持稳健，业绩取得较大增幅
　　美丽：科思股份新品亮相，倍加洁产品结构调整&降本增效盈利能力修复
　　科思股份：7.12-7.14参与首尔·国际会展中心展会，除此前公布新品外，新增调理剂聚季铵盐-10，多功能油酯系列DCC和BHB新品，向合成生物学更广阔领域迈进。珀莱雅：预计2023H1实现归母净利润4.6-4.9亿元，yoy+55%-65%。公司进一步深化“多品牌、多品类、多渠道”策略，继续夯实“大单品策略”，旗下各品牌销售势头向好。倍加洁：预计倍加洁2023H1实现归母净利润3448-3821万元，yoy+85-105%；实现扣非归母净利润3397-3781万元，yoy+77-97%。倍加洁通过调整产品结构，同时持续开展各类降本增效项目，净利润有所增长。
　　本周社服板块整体下跌，检测类领涨
　　本周（7.10-7.14）社会服务指数0.54%，跑输沪深300指数1.38pct，在31个一级行业中排名第11；2023年初至今社会服务行业指数-6.54%，低于沪深300指数的0.29%，在31个一级行业中排名第22。本周（7.10-7.14）教育、检测类标的领涨。
　　受益标的：水羊股份、科思股份、大丰实业、佳禾食品、倍加洁、医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展。
　　风险提示：疫情反复，项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等