本期投资提示：
　　市场表现本周申万医药生物指数上涨0.9%，同期上证指数上涨1.29%，万得全A（除金融石油石化）上涨1.28%。本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第12。各板块涨跌幅：生物制品（ +2.57% ）、医疗服务（ +4.58% ）、化学制药（ -0.95%）、医疗器械（+0.54%）、医药商业（-1.38%）、中药（+0.09%），当前医药板块整体估值27.94倍（PE-2023E），在31个申万一级行业(2021)中排名第6。
　　美国6月CPI公布，加息预期降低医药融资条件有望改善：7月12日，美国劳工部公布数据显示，美国物价涨幅整体回落，6月CPI同比涨幅降至2021年3月以来最低水平。今年6月美国CPI同比和环比分别上涨3%和0.2%，而5月份同比和环比涨幅分别为4%和0.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后，6月核心CPI同比上涨4.8%，环比上涨0.2%。鉴于医药融资对于宏观利率的敏感性较高，通胀下降有望减轻美联储继续加息压力，进而改善全球医药生物企业融资环境。
　　行业政策：（1）7月10日，上海市医保局发布《上海市医用耗材纳入医保支付范围的工作规范（试行）》，提出逐步将临床价值高、经济性评价优良的医用耗材纳入医保支付范围，用高质量的医疗保障水平，满足群众对新技术、新耗材的高品质医疗需求，以及通过谈判准入等方式，引导医用耗材价格回归价值。本次试行规范的出台有望将相关医用耗材纳入医保支付常态化，利好创新医疗器械产品院内放量；（2）7月15日，国家医保局、财政部、国家卫健委、国家中医药局发布关于开展2023年医疗保障基金飞行检查工作的通知；（3）7月11日，国家卫健委发出通知，要求各地积极落实优化生育政策和建立健全生育支持政策体系；（4）7月10～11日，CDE发布《人乳头瘤病毒疫苗临床试验技术指导原则（试行）》、《临床试验中的药物性肝损伤识别、处理及评价指导原则》。
　　投资分析意见：（1）7~9月为儿童就诊旺季，叠加疫后消费复苏因素，建议关注以眼科、口腔、长高为代表的暑期消费医疗相关公司：普瑞眼科、爱博医疗、通策医疗、大东方、长春高新等；（2）本周美国公布的6月美国CPI和核心CPI低于市场预期，并且CPI同比数据创下自2021年3月以来的最低涨幅，通胀放缓有助于缓解市场对于加息的担忧，建议关注创新药及产业链相关公司：恒瑞医药、药明康德、泽璟制药-U等；（3）持续建议关注中报业绩存在超预期可能的相关公司，建议关注：泰恩康、九典制药、新产业、康泰生物、健友股份、普蕊斯、阳光诺和等。
　　风险提示：集采降价风险，研发风险。