事件：公司发布半年报预告，预计实现归母净利润6.6-7.1亿元，同比增长262%-274%，主要是去年同期公司投资的金融资产公允价值下降金额较大的原因。业绩预告超市场预期。扣非净利润6.6-7.1亿元，同比增长46%-57%，去年同期公司引进研发项目支付了1.7亿元许可费，扣除该因素影响，扣非净利润增长8%-16%。
　　公司中药研发管线突出，国内中药研发管线第一梯队。根据公司2022年年报披露情况，公司有18款中药产品处于临床II/III期阶段，其中安神滴丸和脊痛宁已进入临床III期，肠康颗粒、香橘乳癖宁胶囊、苏苏小儿止咳颗粒、连夏消痞颗粒、三黄睛视明正在II期临床数据总结及II期临床试验结束会议（EOP2）准备中；芪参益气滴丸增加心衰适应症和养血清脑丸增加阿尔茨海默病（AD）适应症II期临床试验稳步推进；国际上，复方丹参滴丸急性高原综合症（AMS）处于临床III期，复方丹参滴丸慢性心绞痛处于临床III期。创新中药芍麻止痉颗粒、坤心宁颗粒，已获批，并成功进入国家医保。公司中药研发管线突出，是国内第一梯队，后续中药审批加快大背景下，公司有望持续兑现业绩。
　　盈利预测：根据公司半年报预告情况，我们调整此前盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为9.74亿、11.09亿元以及12.77亿元，同比增长480%、14%以及15%，对应PE分别21X、19X以及16X。维持“买入”评级。
　　风险提示：公司产品放量低于预期；产品研发进度不及预期。