事件
　　2023年7月14日，顺鑫农业发布2023年半年度业绩预告。
　　投资要点
　　▌多重因素影响，业绩短期承压
　　根据业绩预告，预计2023H1总营收58-66亿元，同比-11%至+1.2%；归母净利润-1.10至-0.55亿元，扣非归母净利润1.11至-0.55亿元。其中2023Q2总营收17.12-25.12亿元，同比-4%至-34%；归母净利润-3.83至-4.38亿元，扣非归母净利润-3.83至-4.38亿元。2023年上半年公司亏损主要系：1）房地产低迷致房地产项目销售及回款缓慢；2）出售商务中心及寰宇中心两栋写字楼资产产生税费对净利润影响；3）生猪养殖与屠宰业务两端承压，猪肉产业亏损较大。
　　▌坚定剥离地产，金标推广加快
　　6月26日公司通过挂牌转让顺鑫佳宇控股权议案，若公开挂牌期间未征集到意向方，将调整价格后再次挂牌，若仍未征集成功，控股股东“顺鑫控股”或其关联方将参与摘牌，剥离地产进度进入快车道。同时公司将金标陈酿规划为30-40元价格带第一大单品，2023年目标终端覆盖率达80%以上。
　　▌盈利预测
　　公司二季度业绩受房地产和猪肉业务影响较大，随着房地产业务加快剥离及金标新品放量，整体公司有望迎来快速增长。预计2023-2025年EPS为0.90/1.16/1.46元，当前股价对应PE分别为35/27/22倍，维持“买入”投资评级。
　　▌风险提示
　　宏观经济下行风险、金标推广不及预期、房地产剥离不及预期、白牛二增长不及预期等