核心观点公司发布2023年半年度业绩预告，2023H1高速增长；同时公司发布2023年限制性股票激励计划(草案)，2023/2024年业绩目标剔除股份支付费用影响后为3.70/4.55亿元，业绩目标较高，彰显信心。液体黄金轮胎推广超预期，公司液体黄金EVEC胶目前产能7万吨，2022年下半年开始盈利，2023年随产能利用率提升盈利能力将持续提升。下游轮胎企业纷纷扩产，中报业绩高增，公司下半年轮胎设备订单有望提升，明年增长可期。公司轮胎模具量利齐升，锂电设备业绩开始释放。盘锦伊科思23年有望建成，24年贡献增长。
　　事件公司发布2023年半年度业绩预告
　　公司2023H1实现归母净利润7800-9800万元，同比+60.76%~101.98%，以中枢计算2023Q2归母净利润6935万元，同比+83.26%，环比+271.89%，扣非归母净利润4300-6300万元，同比+22.71%~79.79%，以中枢计算2023Q2扣非归母净利润4193万元，同比+49.19%，环比+278.81%。增长原因主要包括橡胶新材料业务、新能源行业智能装备业务增长明显，以及处置子公司青岛软控智能装备有限公司影响约1,833万元。
　　公司发布2023年限制性股票激励计划(草案)本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为3,750万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额9.6950亿股的3.87%，股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司人民币A股普通股股票，授予价格为4.00元/股，激励对象为公司董事、高级管理人员、核心业务人员和骨干员工共计51人，业绩考核目标为以2022年归母净利润为基数，2023/2024年年归母净利润增长率不低于30%/60%。（上述“净利润”指标均以归母净利润，并剔除全部在有效期内激励计划股份支付费用影响的数值作为计算依据。股份支付费用剔除时，结合费用摊销所在公司主体所得税率及母公司持股比例进行具体剔除还原，经还原后2022年归母净利润为28,424.32万元，即2023/2024年业绩目标剔除股份支付费用影响后为3.70/4.55亿元，业绩目标较高，彰显信心。
　　简评
　　液体黄金轮胎推广超预期，星辰大海大步向前。赛轮液体黄金轮胎自2021年第四季度全球首发以来，经西班牙IDIADA、德国Tü V、美国史密斯实验室等多个权威机构验证及多次实车测试，其优异的节油性、舒适性、操控性、耐磨性等指标受到驾驶人员的广泛好评和认可。液体黄金乘用车轮胎达到欧盟标签法规最高等级AA级，液体黄金卡客车轮胎是国内目前唯一达到中橡协《轮胎标签分级标准》3A级的产品。2023年2月，赛轮在国内线下门店推出了新能源EV、豪华驾享、都市驾驭及超高性能四大系列液体黄金乘车轮胎新品，可覆盖目前市场中高端主流车型，市场反响积极，推广进度超预期。公司液体黄金EVEC胶目前产能7万吨，2022年下半年开始盈利，2023年随着产能利用率提升盈利能力有望持续提升。中期看，赛轮董家口年产50万吨功能化新材料明确需原材料EVEC胶19万吨，长期看，赛轮需求的进一步提升、其余轮胎客户的开拓以及橡胶制品的推广有望贡献广阔空间。
　　下游轮胎企业纷纷扩产，中报业绩高增，公司下半年轮胎设备订单有望提升，明年增长可期。根据国家统计局数据，2023年5月份，我国橡胶轮胎外胎产量为8532.4万条，增长20.9%，1～5月累计产量为3.88亿条，增长14.0%。根据海关总署的数据，2023年5月我国出口橡胶轮胎77万吨，同比+11.5%；出口金额约132.88亿元，同比+15.9%，1-5月我国累计出口橡胶轮胎347万吨，同比去年同期+11.8%，出口金额约607.48亿元，同比+19.4%，高速增长。随着国内经济活动恢复以及海外市场需求提升，叠加原材料价格和海运费回落，轮胎企业普遍在手订单充足，产销两旺，今年上半年轮胎企业纷纷启动扩产；同时近期玲珑轮胎、三角轮胎等企业公布中报预告，业绩高速增长。下游轮胎企业资本开支有望提升，有望对软控下半年设备订单带来可观贡献，明年轮胎设备增长可期。
　　重夺橡胶机械全球第一，海外市场大有可为。公司是全球唯一轮胎生产整体解决方案提供商，产品覆盖轮胎生产全工序，当前正推进以模块化为基础，应用机器视觉、智能算法、故障预测与健康管理、虚拟现实等技术，全面提升单机装备的智能化，简化操作难度，实现制程的自适应、自调整，提高轮胎品质。近期出版的欧洲橡胶杂志5/6月刊公布了2022年全球橡胶机械行业企业的销售收入排名，软控（MESNAC）位居全球第一。目前公司的营销网络已遍布欧、美、亚、非等多个国家和地区，辐射全球60多个国家和地区的500余名客户，并与众多高端轮胎企业建立了初步的战略合作伙伴关系，海外市场将是公司设备重要增长点。
　　轮胎模具量利齐升，锂电设备业绩开始释放。公司全资子公司联合科技从事轮胎模具业务，2022年实现收入2.18亿元，净利润2068.58万元，23年一季度实现收入7105.66万元，净利润1033.59万元，在收入增长的同时净利率大增至14.55%，较2022年提升5.04pct，景气度较高。公司在锂电业务板块继续完善合浆车间核心装备产品线，加大测试实验及制浆工艺研发力度，实现产品系列化，同时在国内锂电业务基础上，软控科