【基本面信息】
　　铜：产业层面，昨日LME库存减少225至54225吨，两个半月以来新低，北美和欧洲库存均减少，而亚洲库存均则有所增加，注销仓单占比20.56%（24.01%），Cash/3M贴水17美元/吨。
　　铝：SMM现货A00铝报均价18440元/吨，A00铝锭升贴水平均价+21。铝期货库存35721(35969)吨，较前一日减少248吨。LME铝库存532100吨，增加4000吨。
　　锌：LME库存减少400吨至71750吨，一个半月以来新低；注销仓单比例1523%，前值为15.42%
　　铁矿石：7月3日-7月9日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2432.4万吨，环比减少511.5万吨。澳洲发运量1735.1万吨，环比减少324.4万吨，其中澳洲发往中国的量1404.2万吨，环比减少328.0万吨。巴西发运量697.4万吨，环比减少187.1万吨。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）铜期权
　　沪铜（CU2308)连续报收大阳线，夜盘跳空高开大幅上涨，突破6月以来高点，涨幅1.65%报收于69580，期权隐含波动率上升0.58%报收于15.54%，持仓量PCR快速上升报收于1.65。期权分析：标的行情，沪铜表现为上方有前期高点的短期偏多头的市场行情格局；期权角度，期权持仓量PCR仍维持较高水平；波动性，期权隐含波动率窄幅波动历史偏低位置。策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大跌突破损益平衡点，则平仓逐渐离场，如CU2308，S_CU2308P69000，S_CU2308P70000和S_CU2308C71000，S_CU2308C70000。
　　（2）铝期权
　　沪铝(AL2308)本周以来超跌反弹回升“V”型反转连续大幅上涨，而上方有前期高点压力，涨幅0.58%报收于18355，期权隐含波动率上升0.48%报收于12.92%，持仓量PCR小幅度盘整报收于1.11。期权分析：标的行情，沪铝整体表现为上方有前期高点压力短期多头的行情形态；期权角度，期权持仓量PCR小幅区间盘整偏中性；波动上，期权隐含波动率历史偏低水平窄幅波动。策略建议：构建偏中性的正向日历价差期权组合策略，获取时间价值收益，持有近月合约到期时同时平仓了结头寸，如AL2308，S_AL2308P18300@10，S_AL2308C18400@10和B_AL2309P18300@10，B_AL2309C18400@10。
　　（3）锌期权
　　沪锌(ZN2308)昨日大幅上涨，突破近三周以来宽幅矩形区间上限，形成短期偏向多头的市场行情走势形态，涨幅1.20%报收于20600，期权隐含波动率上升1.06%报收于19.09%，持仓量PCR窄幅盘整报收于0.75。期权分析：标的行情，沪锌21天均线和55天均线形成金叉的市场行情形态，短期偏向多头中期趋势线方向向下；期权角度，沪锌期权持仓量PCR逐渐上升仍偏低水平；波动性，期权隐含波动率小幅波动历史偏低。策略建议：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，动态地调整持仓Delta，使得持仓保持正值delta，如ZN2308，S_ZN2308P20200，S_ZN2308P20400和S_ZN2308C20800，S_ZN2308C20600。
　　（4）黄金期权
　　黄金(AU2308)维持近两个月高位宽幅区间大幅震荡偏多上涨，且中期趋势线方向仍向上，涨幅0.05%报收于454.18；期权隐含波动率上升0.82%报收于14.66%；期权持仓量PCR小幅波动报收于1.02。期权分析：标的行情，黄金维持近两月以来高位宽幅区间大幅震荡偏多向上的行情走势形态，上方有前期高点压力而中期趋势方向仍向上；期权角度，期权持仓量PCR维持在1.00附近；波动上，期权隐含波动率小幅波动历史较低位置水平。策略建议：构建偏多头的看涨+看跌卖方期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若黄金市场行情急速大涨或大跌，则平仓离场，如AU2308，S_AU2308-P-456@10，S_AU2308-P448@10和B_AU2308-C-456@10，S_AU2308-C-456@10。
　　（5）铁矿石期权
　　铁矿石(I2309)上周高位震荡后快速下跌回落，本周超跌反弹连续报收阳线大幅回升，修复上周下跌空间，进入前期宽幅震荡区间，涨幅1.03%报收于836.50；期权隐含波动率上升0.77%报收于30.06%；期权持仓量PCR窄幅盘整报收于2.37。期权分析：标的行情，铁矿石持续报收阳线偏多头上行，而上方有前期高点压力，形成上方有压力的短期偏多头市场行情走势；期权角度，期权持仓量PCR小幅盘整仍维持在历史较高位置；波动上，期权隐含波动率较高位置水平窄幅波动。策略建议：构建卖出看涨+看跌偏多头的期权组合策略，获取方向性收益和时间价值，若市场行情急速大跌或大涨，突破损益平衡点，则平仓离场，如I2309，S_I2309-P-840@10，S_I2309-P-830@10和S_I2309-C-850@10，S_I2309-C-840@10。