美国6月CPI同比涨幅从5月的4%继续回落至3%，低于预期3.1%，连续第12个月下降，且为2021年3月以来最低;CPI环比上升0.2%，高于前值0.1%，但低于预期的0.3%。核心CPI同比上涨4.8%，低于预期5%及前值5.3%，创2021年10月以来最低;核心CPI环比上涨0.2%，同样低于预期0.3%和前值0.4%，且创2021年8月以来最低。核心服务CPI同比跌至3.93%，创2022年1月以来最低。6月数据显示美国整体通胀在高基数效应下大幅回落且略低于市场预期，核心通胀粘性亦出现小幅松动。各分项中，6月整体CPI中，最大的驱动因素是租金，最大的降温因素是汽油价格;核心CPI中，最大的驱动因素也是租金;核心商品中二手车分项压力的回落也为通胀降温做出了积极贡献。整体来看，服务通胀仍然保持韧性，商品通胀逐渐消退。往前看，尽管6月CPI数据显示通胀降温明显，但下半年基数效应的消退或使CPI同比读数显示粘性，整体CPI和核心CPI的后续走势或出现分化。CPI数据公布后，市场预计美联储7月重启加息概率仍然较大，7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为10.1%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率微降至89.9%，9月及以后是否加息仍需观察后续就业和通胀环比数据走势。