【钢材】
　　受高温多雨天气影响，需求仍处淡季，本周螺纹表需依然疲弱，库存继续小幅累积。经济复苏乏力，政策端仍有加码预期，落地相对缓慢，6月钢材出口有所回落，整体仍处高位，缓解国内压力。钢厂复产放缓，铁水产量依然偏高，关注唐山限产执行情况。随着商品整体情绪回暖，叠加成本中枢上移，钢价短期有望震荡偏强，关注后续政策推进情况。
　　【铁矿】
　　供应端海外发运季节性回落，海关数据显示我国6月铁矿进口量环比小幅下降，但同比依然保持较快增速。淡季铁水产量见顶回落，但减产力度仍然有待观察。铁矿港口库存在高疏港的带动下继续去化，累库节奏偏慢。整体来看铁矿需求端淡季有下行压力，不过宏观环境偏暖和高铁水产量仍对矿价产生支撑，我们预计铁矿走势震荡。
　　【焦炭】
　　焦炭现货第二轮50提涨已出，暂未落地，期价继续反弹，提前修复基差。需求端，铁水因有利润仍保持高产，唐山地区高炉生产受环保影响逐步有加码，但尚未改变整体高铁水状态。供应端，原料煤近期情绪有好转，焦化利润仍保持微薄，因此焦炭整体产量基本稳定。焦炭现货预计还有小幅提涨空间，期价仍有一定震荡上行的空间。
　　【焦煤】
　　焦煤现货成交流动性继续好转，期价表现仍偏强，提前修复基差。蒙煤近期通关保持千车，价格也有了反弹，但蒙方假期并没有影响进口通关，整体高供应格局未变。近期反弹情绪仍然来自下游阶段性补库的边际改善，盘面价格日前相对孽煤价格基本接近平水，持多可以考虑逐步止盈。
　　【硅锰】
　　硅锰开工率持续走高，行业内部竟争激烈程度继续抬升。不过钢厂限产对于硅锰来说将会是消极影响为主，不利于价格持续反弹。化工焦或跟随主焦价格有所上行，抬升硅锰成本，进而利多价格，且钢厂尚未招标，对价格有一定预期支撑，关注钢厂招标动向。锰矿山远期成交价格距离主流矿山运营成本仍有较大空间，且港口库存仍居高位，裁们判断锰矿仍难改下行趋势，迩议锰矿贸易商利用好场外期权做好保值，持续关注钢招动向，价格大概率维持环比下行态势，反弹做空硅锰主力合约为主。
　　【硅铁】
　　需求方面，关注钢厂先产后利润大概率趋好，利润改善的前提下是否在月度招标进行补库动作。出口需求方面，由子国际冲突导致部分基建被毁，观察月内是否有新订单涌入我国。供应方面，硅铁周度产量有所抬升。成本方面，硅铁生产企业利润有所好转，支持生产企业复产。库存方面，目前市场库存仍缓慢去化，判断库存绝对数量仍对09合约构成一定压力，预计震荡下行为主。
　　风险提示:宏观经济大幅提振。