策略建议
　　CCXI高收益债券财富指数周度走势：上周指数延续上涨，日均涨幅较前值走阔，7月7日指数为148.79，较前期上涨0.205%。
　　高收益地产债：7月10日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知，对去年11月11日发布的房地产“金融16条”有适用期限的政策统一延长1年半至2024年12月31日，主要涉及到存量金融贷款展期和新增配套融资管理及尽职免责两条，其他不涉及适用期限的政策长期有效。此外，地产“三支箭”也在加速落地，中债增时隔2个月再度发行房企担保债，招商蛇口等5家企业股权融资已获得证监会批准。二季度以来，居民对收入和房价的预期转弱，谨慎性动机仍偏强，新增购房需求不足，行业销售持续趋弱、销售回款降速，同时民营房企债券融资面临极大难度，流动性风险仍然较高。当前延期两项融资政策有利于保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持，为改善房企资产负债表提供时间和空间，从而保障房地产市场平稳健康发展，防范地产风险进一步扩散至其他领域。
　　一级市场：发行规模大幅回落，发行利率延续上行、
　　发行情况：上周已出结果的高收益债券共计17笔，发行总额117.78亿元，加权发行利率为6.92%，加权信用利差为489.37BP，均较前值显著上行。
　　二级市场：净价指数波动上涨，成交活跃度下行
　　运行情况：上周，CCXI高收益债券被动型净价指数波动上涨。1）从主体类别看，非国有企业涨幅较高；2）从区域及行业看，城投债重点区域净价指数多数上涨，广西、贵州涨幅较高；产业债重点行业净价指数多数上涨，房地产、批发和零售业涨幅居前，交通运输表现不佳。
　　成交情况：上周，高收益债成交900.35亿元，占二级市场狭义信用债成交总额的8.67%，较前值减少1.69个百分点；1）从成交量价看，津鲁渝区域投资型高收益城投债交投活跃，投机型高收益债中个别房企因负面舆情价格大幅下跌；2）从估值偏离度看，绝对值在2%及以上规模占比为10.59%，较前值减少3.14个百分点。
　　风险关注：信用风险溢出效应政策超预期收紧
　　债市风险动态
　　“20佳源创盛MTN004”未按时兑付本息。
　　“21鑫苑01”利息兑付展期。
　　贵州东湖新城市建设投资有限公司评级展望下调为负面。