■重点关注
　　【宏观经济】6月金融数据点评*朱启兵孙德基。事件：6月新增社融4.22万亿元，较去年同期少增9859亿元，环比多增2.67万亿元，高于市场预期。6月社融存量同比增长9.0%，较上月下降0.5个百分点。6月高基数下社融同比下降，但人民币贷款表现明显超预期，我们认为后期关注点主要包括：1.6月信贷回升受到稳增长政策和季末两方面影响，结合今年以来整体信贷融资节奏来看，政策仍是信贷投放节奏的主要推动因素，相比之下M2-M1剪刀差维持高位和企业债券融资低迷均说明实体经济活化程度仍显不足，因此在货币政策提前发力的情况下，后期准财政政策的配合较为关键；2.今年政府债发行并未前置，导致5-6月政府债融资对于社融存量同比增速形成拖累，预计下半年将有回升；3.居民中长贷连续两月有所改善，但从高频数据来看半年度冲量似乎一定程度上透支了7月购房需求，居民部门加杠杆需中长期信心扭转，在当前经济呈现弱复苏、青年就业率达到历史次高的情况下，居民对于未来收入预期还难以支持居民持续加杠杆，后续需关注地产销售情况。
　　【策略研究】行业配置月报23年7月*王君徐亚高天然。顺经济周期行业当前窗口期更多呈现修复特征而成为主线逻辑则仍显薄弱。
　　【银行】6月金融数据点评*林媛媛。社融、信贷超预期，企业中长期、居民信贷均表现积极，反映宽信用政策正在积极发力，或显著提振市场此前对政策力度的预期。周期低位叠加政策发力，坚定信心，看好银行。第一，延续农业银行、邮储银行等大行的推荐。第二，经济、政策预期改善+估值低位，招商银行、宁波银行。第三，城商行推荐：长沙银行、杭州银行、江苏银行等。
　　【建筑材料】中国巨石*陈浩武。公司发布2023年中期业绩预告，预计2023H1实现归母净利约18.9亿元，同减55%，扣非归母净利12.2亿元，同减57%；其中Q2预计实现归母净利9.7亿元，同减59%，扣非归母净利7.3亿元，同减47%。我们持续看好公司作为行业龙头所具备的成本和产品结构优势，维持公司买入评级