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　　1.据CME"美联储观察"：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为10.1%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为89.9；到9月维持利率不变的概率为8.9%，累计加息25个基点的概率为80.3%，累计加息50个基点的概率为10.8%。
　　2.上海金属网：美国6月未季调CPI年率3%，预期3.10%，前值4.00%，为2021年3月以来最小增幅。美国6月未季调核心CPI年率4.8%，预期5.00%，前值5.30%，为2021年11月以来新低。美国6月季调后CPI月率0.2%，预期0.30%，前值0.10%。
　　3.上海金属网：美联储掉期交易显示，美联储本月加息25个基点几乎是"板上钉钉"的事，但是将本周期联邦基金利率峰值预期下调至略低于5.4%，意味着，市场交易员现在认为，在本月预期的一次加息之后，美联储再次加息的可能性远低于50%。
　　4.上海金属网：美联储发布的经济状况“褐皮书”显示，美国近几周的整体经济活动略有增长，就业人数也略有增加，同时物价总体涨幅较为温和。报告称，自5月下旬以来，美国整体经济活动略有增长，12家地区联储中5家报告了小幅增长，5家报告活动持平，2家称经济小幅下降。
　　铜
　　核心逻辑；宏观波动下，低库存+高back持续，铜短期高位震荡，下方有支撑
　　盘面逻辑：铜短期高位震荡，有所回弹。昨日美联储公布6月份未季调核心CPI年率4.8%，预期5.00%，前值5.30%，通胀低于预期，且创下2021年11月以来新低。随着通胀连续下行，市场乐观预期渐起，美联储掉期交易显示，7月加息后，联储再次加息的概率较低。同时，美联储发布的经济状况“褐皮书”显示，美国近期经济活动有所回暖，市场强化对于经济的信心，短期利好有色。但仍需持续关注经济表现是否真正出现回暖的拐点，否则宏观难言转向。
　　基本面情况：供应持续快速投放。加工费上涨至93.7美元/干吨，当前矿端供应宽松，冶炼需求旺盛，冶炼厂议价能力转强，CSPT小组敲定2023年第三季度铜精矿现货采购指导加工费为95美元/干吨及9.5美分/磅，较2023年二季度现货铜精矿采购指导加工费90美元/吨及9.0美分/磅增加5美元/吨及5.0美分/磅，进一步验证了矿端偏松的事实。消费尚有韧性：低库存+高back结构持续，当前电力消费仍在发挥重要支撑作用，叠加地产竣工尚未出现拐点，现货市场呈现偏紧的状态，短期消费预计仍有韧性。近期精废价差处于1500元/吨附近，原生铜杆开工率持续回升，再生铜杆开工率环比走弱，精铜对废铜的替代性走强。
　　策略建议：前期空单离场后暂且观望
　　关注点：基建支撑消费；国内政策
　　铝
　　核心逻辑：云南复产陆续落地，消费拐点即将到来，电解铝仍维持空头思路对待，氧化铝价格短期偏强市场逻辑：电解铝与氧化铝短期回弹。昨日美联储公布6月份未季调核心CPI年率4.8%，预期5.00%，前值5.30%，通胀低于预期，且创下2021年11月以来新低。随着通胀连续下行，市场乐观预期渐起，美联储掉期交易显示，7月加息后，联储再次加息的概率较低。同时，美联储发布的经济状况“褐皮书”显示，美国近期经济活动有所回暖，市场强化对于经济的信心，短期利好有色。但仍需持续关注经济表现是否真正出现回暖的拐点，否则宏观难言转向。当前，全国各地高温模式开启，电力供应可能存在压力，关注主要地区电解槽开工情况。
　　基本面情况：根据爱泽铝业表示，此轮云南复产产能可能超过200万吨，电解铝供应扩增，对氧化铝价格形成一定支撑。铝水比例较上月略有回落，但仍在高位，铝锭量仍然较少，叠加铝棒快速去库，铝锭量短期难增，临近交割，交割压力可能显现，短期空头存在风险点。密切关注竣工推进情况，若铝棒持续累库，下游工厂减产，铝锭产量有望增加，减轻交割压力，铝价才有望实现流畅下跌。7月份预焙阳极、氟化铝价格均有所回落，成本缓步下移。
　　策略建议：单边空单轻仓持有，设置止损
　　关注点：铝锭低库存形成的产业与资金博弈持续；地产竣工拐点迟迟未至；高温限电