策略摘要
　　做多套保：昨日，国内尿素价格依旧是坚挺走势，主流区域企业报盘继续推涨30-40元/吨，市场交投氛围较为活跃。目前影响尿素上行主要驱动因素在于出口集港叠加近期企业突发故障频繁，按农需持续两个月的常规时长来看，或能保持到7月底8月初。加之尿素企业库存本周报14.76万吨，较去年同期大幅下降，销售压力大幅减弱。短期来看，国内尿素行情仍有小幅上调预期，建议期货以偏多思路对待。后期关注库存拐点及海外价格的变化。核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：7月12日尿素主力收盘2070元/吨（+83）；前二十位主力多头持仓：216024（+18469），空头持仓：223404（+18085），净多持仓：-7380（+5685）。
　　现货：7月12日山东临沂小颗粒报价：2370元/吨（+50）；山东菏泽小颗粒报价：2340元/吨（+60）；江苏沐阳小颗粒报价：2380元/吨（+20）。
　　原料：7月12日，小块无烟煤920元/吨（0），尿素成本1649元/吨（0），尿素出口窗口-75美元/吨（0）。
　　生产：截至7月6日，全国尿素产量114.76万吨（-3.11），山东尿素产量12.77万吨（-1.64）；开工率方面：尿素企业产能利用率77.41%（-2.44%），其中煤制尿素：78.89%（-3.35%），气制尿素：72.98%（+0.21%）。。
　　库存：截止7月6日，尿素企业总库存量27.84万吨（-4.75）；港口样本库存量10.3万吨（+2.7）。
　　观点：昨日，国内尿素价格依旧是坚挺走势，主流区域企业报盘继续推涨30-40元/吨。近期日产环比持续下降，市场交投氛围较为活跃，短期价格或将维持上行趋势。
　　策略
　　做多套保：目前影响尿素上行主要驱动因素在于出口集港叠加近期企业突发故障频繁。按农需持续两个月的常规时长来看，或能保持到7月底8月初，加之尿素企业库存本周报14.76万吨，较去年同期大幅下降，销售压力大幅减弱。短期来看，国内尿素行情仍有小幅上调预期，建议期货以偏多思路对待。后期关注库存拐点及海外价格的变化。
　　■风险
　　刚需转弱、高价压制需求、库存转为累库、海外招标价格变化