氧化铝观点
　　当前云南地区电解铝开始复产、或利多氧化铝。从成本上.当前国内氧化铝厂|除部分企业小幅亏损外.多数也仅为小幅盈利，当前氧化铝行业完全成本仅2740元/吨.北方地区超2800元/吨。近期市场传言河南铝土矿执行复垦要求.铝土矿供应收紧、当地氧化铝企业有减产检修计划.助推氧化铝价格。预计价格仍存支撑，操作上多氧化铝空电解铝套利。
　　铝观点
　　6月美国新增非农低于预期.美国经济处于衰退但仍存韧性。国内6月PMI环比好转，工业品库存低位。需求端，下游企业多按订单生产.汽车订单走弱，光伏企业库存积压，订单有走弱趋势。供应端，四川、广西、贵州复产.云南地区已逐步开始复产，释放电力负荷可支撑130万吨左右电解铝产能启动。空单持有，小止损。
　　锌观点
　　6月PMI环比好转.工业品库存低位。美国经济处于衰退周期.但仍存韧性.关注今日美国通胀数据。原料上，7月zn50国产锌精矿TC4900元/金属吨，加工费重心下移。部分冶炼厂减停产，驰宏会泽、呼伦贝尔计划减产。市场挺价情绪较浓，但出货略显不畅.加之进口锌锭陆续到货.升水小幅下行。冶炼利润回落，预期与现实博弈，主力关注19700支撑.暂观望。