主要观点
　　隔夜美豆11月收于1343.5，涨1.95%。从上周五创下的一周低点处反弹。美国农业部将于周三发布7月份供需报告，交易商调仓住。市场预期美国政府将会下调2023年美国大豆产量和单产预估。6月底美国农业部曾大幅下调大豆种植面积预估。美国省部盘后发布的作物进展报告显示，截至7月9日，美国大豆优良率为51%，高于一周前的50%，上年同期为62%。这一-数据低于月预期的52%。美国农业部出口检验周报显示，截至2023年7月6日的一周，美国大豆出口检验量为238,234吨，较一周前减少9.3%，较去年同期减少33.9%。这一数据低于市场预期。德国、意大利、日本、墨西哥和印度尼西亚是前五大目的地。国内才场，截至6月30日，国内油厂豆粕库存71万吨，环比增1万吨，目前进入季节性累库周期，油厂豆粕提货量有所回落，但网比.然处于偏高位置。在大豆进口量大增的背景下，压榨量的提升幅度并不大(国储因素为主，海关因素为辅)，国内豆粕库存处于历年同期偏低水平，盘面走势继续偏正套。总结下，豆粕在国际国内宏观情绪好转、美豆天气市、面积报告、人民币贬1的共同作用下，突破上行且在美豆暂时熄火后表现抗跌。豆粕若想进一步上涨需要美豆天气市的继续配合。操作上，豆粕冲i后若后续题材不济仍可能回调，但暂不宜做空头配置，目前全球天气异常概丰偏高，还是要关注美豆优良率的走势变化及人1币贬值趋势能否延续。正套仍然是值得推荐的操作，尤其是11-5、1-5正套。
　　盘面走势仍相对偏弱。发改委信息显示截止6月28日，猪粮比价为4.91,进入过度下跌一季预警区间，将启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，符合市场此前预期，但该项收储公告尚未发布，仅发布冻肉轮换储备公告，市场对此反应有限，盘面再度回归跌势。近期因饲料原料价格上涨，生猪亏损加剧，配合政策提振及月初集团厂出栏减少，养殖端有一定挺价情绪，下游消費淡季，气温偏高白条走货仍无亮点，屠宰端亏损亦有增加。近期国内高校陆续放假，集中消费下降预期，需求端恢复动力有限。此外本周冻品库存继续增加，后期仍存出货压力，亦压制价格上行预期。预计现阶段生猪价格仍延续磨底走势。