投资要点：
　　近期行情回顾
　　2023年6月10日-2023年7月10日，沪深300指数上涨0.20%，申万机械设备板块上涨7.79%，跑赢沪深300指数7.59个百分点，在申万所有一级行业中位于第2位，统计期内表现较好的子行业为工程机械器件、机器人、其他通用设备，分别上涨15.15%、13.85%、13.77%。
　　截至2023年7月10日，行业TTM市盈率为28.00倍（整体法，剔除负值），相对于沪深300的估值溢价率为153.50%。
　　机械设备行业整体情况回顾
　　工程机械方面，2023年6月销售各类挖掘机15766台，同比下降24.1%，其中国内6098台，同比下降44.7%；出口9668台，同比下降0.68%。起重机方面，5月汽车起重机、随车起重机、塔式起重机销量分别为2568台、2274台、2026台，各品类起重机销量增速均保持正增长。装载机方面，6月销售各类装载机8556台，同比下降25.3%。其中国内市场销量4321台，同比下降42.9%；出口销量4235台，同比增长8.98%。
　　工业机器人方面，1-5月我国工业机器人累计产量约为18.22万台，同比增长5.30%，累计同比增速自2022年4月以来首次转正。
　　投资策略
　　根据中国工程机械工业协会的数据，2023年6月挖掘机销量为15766台，同比下降24.1%，其中国内6098台，同比下降44.7%；出口9668台，同比下降0.68%，符合我们此前预期。年初以来挖机内销数据持续疲软，行业仍处于下行周期。我们认为，板块可继续关注出口表现，2023年是“一带一路”政策倡议十周年，年内第三届“一带一路”国际合作高峰论坛等重要会议有望继续催化板块投资机会，预计海外市场仍将成为对冲国内销量下滑的重要组成。
　　轨交方面，根据交通运输部统计，6月全国54个开通城市轨道交通的城市共完成城轨客运量24.4亿人次，同比+37.7%，较2019年月均客运量增加4.5亿人次。我们认为，随着经济环境的逐步改善，轨交客运量、货运量需求有望快速回升，建设交通强国目标下，轨道交通固定资产投资有望继续增长。
　　综上，我们给予行业“看好”评级，建议关注三一重工（600031）、中联重科（000157）、徐工机械（000425），恒立液压（601100）、中国中车（601766）、中国通号（688009）。
　　风险提示：开工情况不及预期；经济增速低于预期；原材料价格波动风险。