截至7月7日当周，大盘整体呈现冲高回落，沪指周跌0.17%，失守3200点。深成指弱势回调，周跌1.25%；创业板指周跌2.07%。四期指均呈弱势，相对而言小盘指数跌幅扩大，中证1000周跌1.22%。市场做多情绪再度回落，沪深两市成交量有所回落，北向资金净流出扩大。
　　比价方面，价值风格跑赢成长，市值风格偏中盘。一级行业中共16个上涨，14个下跌。涨幅靠前的行业有：综合金融3.78%、煤炭3.41%、汽车3%；跌幅居前的行业有：传媒4.73%、计算机-2.9%、新能源-2.41%持仓量方面，股债轮动在上周有所减弱，尽管TF维持高位，但是边际减弱，IM和IC有所回升，稳经济的货币政策对于股债有平衡作用。
　　估值指标来看，当前沪深300市盈率倒数-10年国债利率处于过去五年80%的分位点；沪深300股息率/10年国债利率处于过去五年84%的分位点。相对债市来说，股市依然具有性价比。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标2分，流动性指标3分，估值指标3分，市场情绪指标4分。期债方面，通胀指标6分，流动性指标5分，市场情绪指标9分。期限结构方面，分红影响下，四大期指合约均小幅走阔。
　　基于股债横截面的CTA策略本周策略净值上行0.03%。上周收益来源为周一周二做多IF以及持有TF多头，亏损来自于后半周做多IM。长周期方面，上周工业企业利润和PMI数据均等于或好于预期基本上随时间信号影响权重减少。短周期信号主导综合方向，其中价差汇率变化对于风格间变化影响较大。人民币承压状态下IF和IH相对短周期信号更强。持仓量方面，股债轮动在上周有所减弱，日内多空博弈增加，继续突破的空间减少，震荡状态下转向成长，持仓量对于综合信号的权重减弱，偏向中性震荡。期债方面，短周期有所回落，主要原因在于汇率承压以及资金面对于尤其是TF的利多影响边际递减。从TF隔季交投情况来看，远月的净空单并没有突破10日平均，表明市场也并不认为过大的下跌空间。5年期和10年期短周期信号差异仍存，但边际减弱。
　　目前，当前国债收益率曲线相对偏平坦，考虑到市场对于经济复苏不及预期，资金利率有概率进一步宽松，短端利率下行赔率更大一些，未来短期建议以做陡为主。