【原油】
　　周五油价收高，近期基本面数据相对乐观，沙特室布延长减产后亦小幅调高官价，EIA数据显示美国近两周库存及需求较为健康，月差亦有所回暖。后市来看，海外需求预期偏弱及减产联盟加码减产的博弈仍在延续，基本面大格局并未发生显著变化，三季度去库亦处于预期之中，区间上沿附近不宜过分乐观，关注加息预期及地缘风险的扰动。
　　【贵金属】
　　周五美国非农就业增加20.9万人低于预期为2020年12月以来最小增幅打压了加息预期，美元大幅回落，贵金属反弹。近期美联储会议纪要及菟联储官员讲话不断确认鹰派立场，加息预期继续跟随数据摇摆，在美联储有所松口前，预计贵金属震荡偏弱趋势延续。
　　【铜】
　　上周末沪铜小幅走升，逼近六万八，市场交投一般。LME库存降至6.3万吨，上期所库存回升至7.5万吨。上海升水持平在昨日偏低位置60元，但隔月价差在400元左右，back结构仍稳定。上海地区主流仓库铜库存增加1.84万吨至8.70万吨，多为进口货源补充，且出库量不佳，周内消费弱势，下游开始出现淡季迹象。技术上看，沪铜短期处于回落，等待明朗。
　　【铝】
　　周五夜盘沪铝小幡反弹。铝锭低库存状态下现货坚挺令沪铝具备韧性，但云南产能恢复速度较快且存在全部复产可能，消费边际向弱，库存拐点临近。沪铝震荡中重心有下移空间，维持逢高沽空思路。
　　【锌】
　　伦锌库存再降800吨至7.4万吨，0-3贴水9.25美元，内外盘锌价延续窄幡震荡。基本面上，6月国内锌锭减产不及预期，7月随着炼厂增加，预计锌锭产出环比小幅回落，但进口窗口打开，现货升水偏弱，供应面延续宽松。目前需求仍处淡季，梅雨季临近结束，注意通过现货升水和库存走势判断南方需求恢复情况。全球制造业活动依然疲软，基本面对价格支撑不足。近日锌持续窄幅波动，基本面矛盾不突出，美非农意外爆冷，年内加息2次预期有所动摇，宏观情绪对下次价格择向的影响不容忽视。短期维持低位震荡判断。
　　【铅】
　　伦铅库存再增1175吨至4.4万吨，0-3升水6美元，逼仓结束，价格重回前低支撑附近。沪铅多头离场，持仓回落，价格回调20日均线。国内现货延续大贴水，精废价差150元，下游逢低刚需采买，不足以支撑高铅价。07合约临近交割，近月逼仓虽解除，但库存整体依旧不高，注意观察主力和次主力持仓变化。短线回调关注1.54万元/吨附近支撑。