本报告导读：
　　人民币对美元汇率贬值下外销家电企业有望受益，7月上旬主要尺寸面板价格涨幅有所收窄，23年H1海信和TCL彩电出货表现亮眼。
　　摘要：
　　人民币对美元汇率贬值，外销家电企业有望受益。根据Wind，7月7日人民币对美元即期汇率为7.21，从5月4日起累计贬值幅度为4.3%。外销占比相对较大的家电企业有望受益。这些家电公司若原材料主要以人民币结算，外汇结算后的人民币收入增加有望带动毛利率提升。外销家电公司以人民币计价持有的美元净资产增加，汇兑收益将有所增加。奥马电器、嘉益股份、哈尔斯、比依股份、新宝股份、奥佳华、德昌股份、富佳股份、莱克电气等外销家电企业有望受益。
　　7月上旬主要尺寸面板价格涨幅有所收窄。本周WitsView发布7月上旬面板价格数据，7月上旬65''、55''、43''、32''液晶电视面板均价为158、116、61、35美元/片，均价同比+27.42%/+30.34%/+10.91%/+25.00%，均价环比+8/+7/+3/+2美元/片，6月上旬环比+11/+10/+2/+2美元/片。因618大促后面板需求回落，预计7月面板价格涨幅将有所收窄。
　　23年H1中国彩电市场出货量微降，海信和TCL表现亮眼。根据洛图科技数据，23年H1中国彩电市场出货量为1712万台，同比-0.5%，其中Q1和Q2彩电出货量分别同比-0.6%/-0.4%。23年H1海信系彩电23年H1出货量约为380万台，同比+11%，市场份额同比+2.4pct；TCL23年H1出货量为300万台，同比+23.3%，市场份额同比+3.4pct。
　　投资建议：人民币对美元汇率贬值下外销家电企业有望受益，主要尺寸面板价格涨幅有所收窄，23年H1海信和TCL彩电表现亮眼。当前时点Q2各项经营数据呈现复苏和改善，前期股价经过阶段调整，建议在这一阶段提前布局。个股方面推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（11.8X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.5X）、激光显示技术龙头海信视像（13.7X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（16.7X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（24.3X）、产品优化，节日促销热卖的飞科电器（24.6X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（13.4X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（11.0X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（22.9X）、清洁电器龙头科沃斯（21.9X）。
　　风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；疫情状况波动