上周铁矿现货价格震荡走弱，主流粉矿下跌幅度在5-20元不等。具体来看，卡粉反弹5元，PB粉降7元，BRBF降2元，金布巴降7元，超特粉降9元，杨迪降15元。块矿方面，PB块降10元，纽曼块降10元，乌克兰/俄罗斯造球精粉降2元/吨。普氏62%指数方面，价格从111.6回落至109.45美元，下跌2.15美金，目前按汇率7.23折算人民币大致在916元左右。仓单方面，截止7月7日最优交割品为IOC6粉，目前最新报价在810元/吨左右，折算仓单为882元/吨左右，09铁矿贴水现货，除IOC6之外，次优交割品为pb粉。
　　库存方面：Mysteel统计中国45港铁矿石库存延续去库走势。截止7月7日，45港铁矿石库存总量12638.56万吨，周环比去库103.4万吨，比今年年初库存低492万吨，比去年同期库存低16万吨。本期数据显示，钢厂提货力度加大，铁矿石疏港提升，致港口库存持续去化。下期来看，铁矿石到港量预计延续小幅回升走势，且在港口卸货效率高效下，使得卸货入库货量增加；需求方面，铁水产量虽维持高位，但目前成材端处于检修限产旺季，铁水产量有见顶迹象，叠加成材端已开启累库周期，当前平控政策存在较大不确定性，成材端淡季面临利润被压缩的压力，矿价或承压运行。
　　供应方面：
　　发运：本期Mysteel发运量大幅下降，主要是季末冲量结束，澳洲巴西铁矿发运总量2432.4万吨，环比下降511.6万吨。澳洲发运1735.1万吨，环比降324.4万吨，巴西发运697.4万吨，环比降187.1万吨，非主流矿发运量环比下降153.7万吨至370.4万吨。
　　到港：本期中国47港到港总量2514.5万吨，环比增3.4%；中国45港到港总量2409.2万吨，环比2.1%；分区域来看，北方六港到港总量为1361.8万吨，环比增8.3%，其中华东区域到港量增大，南方区域次之，其余区域到港均有不同程度下降。
　　需求端：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.48%，环比上周增加0.39个百分点，同比去年增加5.95个百分点；高炉炼铁产能利用率92.11%，环比增加0.13个百分点，同比增加6.41个百分点；钢厂盈利率63.64%，环比下降0.43个百分点，同比增加46.76个百分点；日均铁水产量246.82万吨，环比下降0.06万吨，同比增加15.98万吨。
　　钢厂利润方面，截至7月7日，长流程现货端，华东螺纹长流程现金含税成本3652元，点对点利润78元左右，热卷长流程现金含税利润178元左右。电炉端，亏损有所扩大，华东平电电炉成本（理计）在3860元左右，谷电成本在3678左右，华东三线螺纹平电利润-229元左右，谷电利润-46元。
　　当前成材端已开启累库周期，钢厂进入检修旺季，近期铁水产量或见顶，将在高位出现季节性回落。从政策角度来看，当前宏观处于政策窗口期，需求有改善预期，关注政策落地情况，产业方面，粗钢平控政策能否落地将存在较大不确定性，对成材估值以及吨钢利润的修复形成较大压力，短期矿价或承压运行。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）