【品种观点】美6月新增非农就业209千人，显著低于前值和预期值，美指大幅回落，铝价偏强调整.7月未来10天云南地区降雨将显著多余同期水平，电解铝冶炼利润尚可，投复产积极性持续。四川电力紧缺存8月存减产的可能。氧化铝短期上行空间在2800元/吨附近震荡，电解铝整体成本偏弱。国内政策预期落地后，社会库存转累积，需求边际修复的情况若不及预期，后市上行乏力，预计震荡偏弱。
　　【操作建议】
　　建议短线空单谨慎持有。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位17700元/吨，第一压力位18100元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2160美元/吨。
　　【利多因素】
　　需求：7月6日,中国电解铝现货升贴水为10，减90。7月3日至7月6日，电解铝社会库存增加0.7至49.2万吨，厂库增加0.3万吨至6.5万吨。内蒙古包头高耗能企业限电一周，波及光伏硅片。
　　【利空因素】
　　6月8日LME库存减少7325吨至582125吨。国内社库出库量（6.25-7.2）增加0.4万吨至11.6万吨；铝棒库存（7.3-7.6）减少0.85万吨至15.7万吨，铝棒厂库（6.29-7.6）增加1.1万吨至10.78万吨.供给：中国电解铝建成产能4467.85万吨/年，环比增加1万吨，运行产能为4060万吨，环比增加28万吨。
　　【风险因素】国内需求修复不及预期。