铝
　　【品种观点】中国6月官方PMI49，环比回升同比持续低于荣枯线，供需均有回升但供给回升更多，PPI持续承压，基本面上压制铝价上行。7月未来10天云南地区降雨将显著多余同期水平，电解铝冶炼利润尚可，投复产积极性持续。贴水发行的氧化铝期货受河南铝土矿复垦消息和电解铝复产预期影响上涨，预计短期上行空间在2800元/吨附近震荡，电解铝整体成本偏弱。国内政策预期落地后，社会库存转累积，需求边际修复的情况若不及预期，后市上行乏力，预计震荡偏弱。
　　【操作建议】
　　建议短线逢高空为主。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位17800元/吨，第一压力位18300元/吨.伦铝区间为2100美元/吨-2220美元/吨。
　　【利多因素】
　　需求：7月3日,中国电解铝现货升贴水为220，减40。6月29日至7月3日，电解铝社会库存增加1.3至48.5万吨，厂库减少0.9万吨至8.2万吨。内蒙古包头高耗能企业限电一周，波及光伏硅片。
　　【利空因素】
　　6月8日LME库存减少7325吨至582125吨。国内社库出库量（6.25-7.2）增加0.4万吨至11.6万吨；铝棒库存（6.26-6.29）减少1.35万吨至16.55万吨，铝棒厂库（6.15-6.22）减少0.1万吨至5.7万吨.供给：中国电解铝建成产能4467.85万吨/年，环比增加1万吨，运行产能为4060万吨，环比增加28万吨。
　　【风险因素】国内需求修复不及预期。