持续看好AI应用：WAIC亮点颇多，展示AI+千行百业想象力
　　1）大模型标准化启动：百度、华为、阿里等参与大模型测试国家标准制订；
　　2）AI结合千行百业，应用场景打开；
　　1）华为盘古3.0，初步运用在政务、煤矿、铁路、气象、金融等领域；
　　2）阿里云AI绘画创作大模型通义万相、网易伏羲AI绘画平台丹青约、金山办公WPSAI等。
　　此外，特斯拉展出Tesla Bot人形机器人，AI+虚拟人，AI+具身机器人长期空间大。
　　游戏：重回安全边际，关注Q3/Q4有拐点的公司
　　1）近期板块调整较多，指数从高点回撤23%。但行业暑期景气度持续回暖，AI也在稳步落地，核心公司估值仅20x；2）首推低估值+有业绩的白马，且市场对Q2预期已较为充分，包括Q3、Q4有业绩拐点的恺英网络、吉比特。
　　电影：暑期档高景气，有望冲击历史高票房
　　1）已上映的《消失的她》《八角笼中》凭借口碑已实现较好的票房，后续大片如《长安三万里》《封神》《扫毒3》《碟中谍7》密集上映；2）看好中国电影、猫眼娱乐、光线传媒，也关注院线类万达电影、金逸影视、幸福蓝海等。
　　市场走势回顾
　　1）A股方面：本周申万传媒指数下跌5.21%，位列31个行业第31。TMT其他板块中，电子/计算机/通信的涨跌幅分别为0.69%/-2.31%/-2.42%，全行业排名分别为正数第9/正数第27/正数第28。上证综指下跌0.17%，深证成指下跌1.25%，创业板指下跌2.07%。
　　 2）港股方面：本周恒生科技指数下跌0.26%，跑赢恒生指数2.65pct。纳斯达克中国科技股指数下跌0.52%，纳指下跌0.79%。
　　风险提示
　　版权保护力度不及预期，知识产权未划分明确的风险，IP影响力下降风险，与IP或明星合作中断的风险，大众审美取向发生转变的风险，竞争加剧的风险，用户付费意愿低的风险，消费习惯难以改变的风险，关联公司公司治理风险，内容上线表现不及预期的风险，生成式AI技术发展不及预期的风险，产品研发难度大的风险，产品上线延期的风险，营销买量成本上升风险，人才流失的风险，人力成本上升的风险，政策监管的风险，商业化能力不及预期的风险。