5月广告市场花费同比增长21.4%。据CTR数据，2023年1-5月广告市场花费同比上涨3.9%，5月份广告市场花费同比增长21.4%，环比增长15.6%，涨幅较上月扩大13pct。分渠道看，线下媒体渠道表现亮眼，5月电梯LCD月度广告花费同比增长33.4%，环比增长37.9%；电梯海报同比增长37.0%，环比增长27.0%；影院视频同比增长超1000%，环比增长50.6%；高铁/火车站同比增长51.1%；机场同比增长83.9%；地铁同比增长150.4%。分行业来看，食品、饮料、化妆品/浴室用品等快消品行业为投放品类主力，并持续增投，1-5月广告花费分别同比增长3.6%/9.0%/46.9%。药品行业广告主在电梯媒体上的广告投放大幅提升，药品行业广告主2023年1-5月在电梯LCD和电梯海报的花费同比增长162.1%和378.1%；由于新能源汽车和两轮车的投放增加，带动交通行业广告花费的整体增长，交通行业广告主在多个广告渠道均有不同程度的增投，其中增投最多的渠道是电梯海报和火车高铁站，1-5月广告花费各同比增长246.6%和225.9%。广告市场延续温和复苏态势，多个细分行业广告投放明显提升，梯媒仍旧是这些行业广告主首选的投放渠道，预计将率先受益于广告市场复苏，分众传媒（002027.SZ）市场份额领先，护城河稳固，建议关注。
　　2023 TapTap游戏发布会举办，渠道价值愈发受重视。7月8日，心动举办2023 TapTap游戏发布会，共公布42款游戏内容（VS 22年26款），行业供给同比显著丰富。本次发布会更新了心动自研产品进展，《火炬之光：无限》发布新赛季版本、《伊瑟·重启日》曝光新研发进度PV、《派对之星》联动《ICEY》、《铃兰之剑：为这和平的世界》也将于2023年冬拉开序幕。除了心动自研之外，还有近30款第三方游戏也在发布会上亮相，有更多的大型商业游戏重视TapTap渠道，以及宣布与TapTap合作，包括腾讯、米哈游、完美世界、网易等大厂。腾讯发布了二次元策略手游《白荆回廊》；米哈游《崩坏：星穹铁道》发布了新版本PV；完美世界发布《一拳超人：世界》及《女神异闻录：夜幕魅影》最新研发内容及实机演示；网易《逆水寒》手游也带来7月暑期版本资料片，越来越多头部游戏公司更加认可TapTap的渠道价值。建议关注心动公司（2400.HK）。
　　一周行业表现：
　　上证综指下滑0.17%，深证综指下滑0.92%，传媒（申万）收于730.46点，下滑5.21%，跑输上证综指5.04个百分点。从行业内部来看，影视指数下滑0.71%，动漫指数下滑5.55%，游戏指数下滑9.41%，出版指数下滑3.65%，广播电视指数下滑1.31%，广告营销指数下滑0.51%。
　　风险提示：政策监管风险，广告主投放不及预期，游戏流水不及预期