国债期货与交割券：央行连续多次净投放，对冲月末资金紧张，短期利率上行，但国债期货与现券价格普遍走强
　　国债期货价格分化：2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格全周下跌0.005%、0.010%、0.054%和上涨0.01%
　　最便宜交割券IRR与基差：TS2309合约对应最便宜交割券（CTD）为200005.IB，IRR为2.12，基差-0.0258；TF2309合约对应CTD为220022.IB，IRR为1.5981基差0.1489；T2309合约对应CTD为220003，IRR为1.1598,基差0.2928，TL2309合约应对CTD为220008.IB，IRR为1.3234，基差0.3522。
　　市场资金利率与现券：短端资金利率，收益率曲线走陡
　　短端资金利率：shibor隔夜全周下跌0.28%，7天回购全周下跌0.4184%
　　国债收益率：关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率全周下跌0.044%、0.028%，上涨0.005%和0.005，收益率曲线走陡
　　中观需求、生产和经济活动高频数据显示地产销售走弱，部分数据略有走高
　　地产销售数据继续环同比走弱：上周，30大中城市商品房合计日均销售面积为41.34万平方米，较6月同期的日均32.33万平方米，环比下降了4.1%，较去年同期的49.20万平方米同比减少了31.69%。
　　地产相关建材库存分化：上周，浮法玻璃库存5554.9万重量箱，相比上周增加0.89%；PVC社会库存为48.33万吨，相比上周增加0.63%。
　　基建-交通原材料开工率（产量）上升：上周，全国水泥熟料产能利用率为62.51%，较上一周增加0.83%；混凝土周发运量为223.168万吨，较上周增加0.82%；石油沥青开工率为34.6，较上周增加0.34%；
　　轮胎周开工率走高：上周，汽车全钢胎（重卡）周开工率59.16%，较上一周增加2.2个百分点，高于去年同期；汽车半钢胎（普通汽车）开工率69.85%，较上一周增加0.1%。
　　国内经济活动持续恢复：一线城市地铁出行人数（6.30）3587万人，远高于去年同期水平；国内航班数（6.22）接近春年旺季水平，并有进一步走高的态势。
　　交易策略
　　从中观数据看，地产销售虽然环同比继续下行，一、二线城市地产销售面积季节性反弹结束，地产后端停止去库，浮法玻璃库存与PVC库存走平。上周关于刺激政策的传闻再次引发国债期货价格震荡，整个收益率曲线走陡。我们预计，短期利率还是有下行压力，市场价格依旧存在走高可能，建议逢低介入。中长期关注政策变动以及影响。跨品种套利方面，可以关注曲线走陡，即买ts空t策略。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济恢复超预期（观点供参考）