主要观点
　　黄金
　　【后市展望】从近期美联储会议纪要释放信号加上美国经济维持韧性看7月加息概率较大，尽管部分经济数据反映降温但通胀就业等仍有韧性，或需到下半年末加速走弱，加息周期未结束的情况下将提振美债收益率和美元指数从而限制黄金价格的上涨，下方则由于美联储最终仍会因经济通胀下行而降息的预期而有所支撑，总体上多空力量将为均衡。趋势上，金价在1900-1985美元（国内448-455元）区间波动暂时未能突破，关注下周美国CPI等数据为市场带来更多信息，国内金价在人民币贬值情况下表现更强。
　　【宏观经济面】6月美国制造业和服务业PMI的剪刀差持续扩大，大小非农数据的差异使反映就业市场的结构性分化，尽管经济同步走弱但美国相对欧洲仍更强。另外随着近期商品价格止跌企稳叠加美国消费和房价未有失速通胀回落速度或有放缓，核心通胀仍有粘性，经济放缓对就业和通胀压制的加剧或需到下半年进一步显现。
　　【美联储货币政策】美联储最新公布6月会议纪要偏鹰派，几乎所有官员都表示要进一步收紧政策来控制通胀风险，不过节奏上应该放缓，目前市场预期7月加息概率超过90%，在年内降息概率较小的情况下预计利率终点在5.5%以上。
　　【技术面】COMEX黄金前期回调并跌破100日均线的支撑，价格在1900美元关口企稳，MACD绿柱收敛，多空力量较平衡。
　　【资金面】黄金和白银ETF持仓仍维持在阶段低位，散户投资者和长期资金未有入场，近期市场风险偏好上升投资者青睐美股压抑了避险需求。