基本面回顾:
　　供应端
　　近期泰国原料生胶、三烟片、胶水价格、杯胶价格窄幅波动，对盘面指引不强。受干旱天气影响胶水产能得不到有效释放，短期原料供应偏紧，全乳胶交割利润偏低下胶水稳中有涨。
　　周度青岛港库存为923151吨，环比-0.51%。
　　需求端
　　本周国内全钢胎开工率为63.11%，环比+3.95%，半钢胎开工率为71.10%，环比-1.25%。目前多数半钢胎企业订单充足，内销缺货，加之外贸雪地胎排产积极，预计下周期半钢胎企业排产以稳为主。全钢胎企业目前库存压力不减，加之内销销售压力加大，库存缓慢提升，部分企业或在7月初存检修计划，将对整体样本企业产能利用率形成一定拖拽。
　　据中国汽车工业协会公布的数据显示，5月中国汽车产量为233.30万辆，环比+9.38%，同比+21.11%；2023年5月中国汽车销量为238.20万辆，环比+10.33%，同比+27.93%。5月我国重卡销量约为7.74万辆，环比-6.86%，同比+57.96%。
　　行情回顾与展望：
　　行情回顾：近期橡胶主力合约小幅回暖，收于12460元/吨，+4.84%。创下近四个月来涨幅新高。尽管天胶基本面并不理想，且国内库存极高。后期由于需求不佳，供应进入季节性生产旺季，库存还将继续走高。但是天胶当前炒作题材较多，一方面收储传言再起。另一方面泰国官员表示，今年季风季节的全国降雨量可能比平均水平低10%。厄尔尼诺气候模式的出现可能会导致未来两年降雨量进一步降低。泰国是最重要的产胶国，严重干旱容易导致天胶减产。另外，由于去年受到浓乳分流的影响全乳胶产量较低，因此RU2309合约仓单较少。今年09合约交割前，9-1价差将强于往年，如果有多头愿意在09合约上接货，也可能导致行情剧烈波动。建议空头暂时回避。9-1正套可继续持有。
　　行情展望&策略：近期收储、刺激房地产等题材轮番上演，但都缺乏实质行动。国家“降息”举措利多近期胶市，但还需关注消费端能否显著转好。目前来看，橡胶需求面利多不明显，尤其是轮胎企业进入渠道去库阶段，因此胶价短期上行幅度有限。同时库存的利空因素不可忽视。但从技术面来看橡胶价格下行空间同样有限。同时消息面及成本端仍提供下方支撑。短期关注前期低点的支撑作用和盘面持仓量和基差的变化情况，后期重点关注国内稳增长政策的推动和实施对国内需求端的拉动作用和轮胎厂成品库存的实质去化，待出现明显的趋势信号后再做入场判断。11500元/吨的位置支撑较强。