玻璃：秋储补库缺乏信心，区间震荡为主
　　行情回顾
　　截止7月9日，玻璃主力合约收盘价为1592元/吨，周环比上涨4.94%。
　　逻辑观点
　　宏观上，外围美国非农数据高于市场预期，欧美7月加息预期增强；国内地产端多城市已出台相对应因城施策正常，强调围绕“住房不炒”和“稳”字进行，整体力度有限。基本面上，日熔量16.61万吨，环比+0.42%，小增。库存上，周内浮法玻璃厂库总库存5589.7万重箱，环比增加15.82万重箱，环比+0.28%。库存延续累库，7月首周产销小幅回升，现货价格除华北价格小幅有涨外，其它地区延续下调趋势。
　　行情展望及操作建议
　　玻璃当前处于供增需淡，估值中性，基差修复行情当中。主要矛盾在于市场对需求端秋储补库缺乏信心，产销阶段性好转，但持续性存忧。供给端，虽6月现货价格下移，但成本端价格回落，玻璃利润仍处于合理区间，7-8月尚有多条计划内产线待点火，供给压力尚在。而库存上持续累库，华南华东主要销售区加工厂订单未见明显起色，地产端资金回款问题频出，压制了市场信心。盘面区间震荡为主，短期由于下游库存不高叠加原片降价促销清库出现小幅补库，期价反弹，但7月中由于高温和雨季，需求端改善的力度和供给端压力对玻璃价格的反弹具有压制作用，短期跟随产销情况震荡偏强，但反弹空间有限。参考区间（1500，1650）。
　　风险提示
　　地产政策不及预期，浮法玻璃产线点火延期等。