【行情要点】
　　·市场行情:日线上看，金融期权标的上证50ETF上周先扬后抑，上升受阻回落，延续前期弱势偏空头市场行情趋势；上证300ETF上周以来低位反弹逐渐回暖上升而后受阻回落，延续前期空头下跌趋势，市场行情整体表现为偏空头的市场行情走势；创业板ETF上周市场行情表现为弱势震荡后空头力量不断增强，连续跳空低开大幅下跌报收大阴线，延续前期空头下跌趋势，且中期趋势线方向仍向下，整体表现为空头压力线下反弹无力快速下跌的市场行情格局；中证1000指数经过前期持续空头下跌后，上周以来弱势区间盘整震荡后沿着空头趋势方向快速下跌，上方有60天均线压力，市场行情整体表现为弱势空头下行趋势。截止上周五收盘，上证50ETF周跌幅0.12%报收于2.539；上证300ETF周跌幅0.36%报收于3.868；创业板ETF周跌幅2.17%报收于2.118；中证1000指数周跌幅1.24%报收于6521.43。
　　【期权分析】
　　·日均成交量:上周金融期权日均成交量普遍大幅度减少，ETF期权减少幅度较大，股指期权日均成交量小幅减少。其中上证5OETF期权减少54.20万张至130.45万张;上证30OETF期权减少27.27万张至93.84万张;创业板ETF期权减少36.97万张至57.97万张;中证1000股指期权减少0.50万张至5.61万张。
　　·日均持仓量:上周金融ETF期权日均持仓量均表现为大幅度减少下降，而金融股指类期权则表现为有所增加。其中上证5OETF期权减少27.99万张至207.02万张;上证30OETF期权减少6.99万张至128.99万张;创业板ETF期权减少9.93万张至96.56万张;中证1000股指期权增加0.91万张至8.81万张。
　　·隐含波动率:上周金融期权隐含波动率维持历史较低水平小幅波动。截止上周五，上证5OETF期权隐含波动率为14.34%，上证30OETF期权隐含波动率为13.87%，创业板ETF期权隐含波动率为18.56%，中证1000股指期权隐含波动率为14.43%。
　　·成交量PCR:期权的成交量PCR是站在期权的买方角度看待市场的表现，表示的是市场情绪指标，一般认为成交量？越大，投资者情绪越悲观;成交量PCR越小，投资者情绪越乐观。上证5OETF期权成交量PCR报收于0.98，上证3oOETF期权成交量PCR报收于1.14，创业板ETF期权成交量PCR报收于1.00，中证1000股指期权成交量PCR报收于1.10。
　　·持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是标的市场行情的多空分界线。截止上周五收盘，上证5OETF期权持仓量PCR报收于0.56，上证300ETF期权持仓量PCR报收于0.76，创业板ETF期权持仓量PCR报收于0.70，中证1000股指期权持仓量PCR报收于0.90。
　　·最大未平仓所在的行权价:期权最大未平仓所在的行权价是站在期权卖方的角度分析市场行情的压力点和支撑点。上周以来，持仓量PCR均表现为大幅下降回落，表面市场偏弱势。截至上周五收盘，从期权的角度看，上证50ETF的压力点所在行权价为2.60和支撑点所在行权价为2.55;上证30OETF的压力点所在行权价为3.90;创业板ETF的压力点所在行权价为2.20;中证1000指数的压力点所在行权价为6700和支撑点所在行权价为6400。
　　【结论与操作建议】
　　（1）上证50ETF期权
　　上证50ETF前一周维持弱势偏空头的压力线下宽幅矩形区间盘整震荡，上周逐渐反弹回暖上升后受阻回落，延续前期弱势偏空头的市场行情格局；期权隐含波动率维持历史较低位置水平小幅波动；期权持仓量PCR下降至0.60以下。操作建议，构建7月份卖出看涨+看跌偏空头组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情急速大涨或快速下跌，突破损益平衡点，则平仓离场，如上证50ETF期权，即S_510050P2307M02500@10，S_510050P2307M02500@10和S_510050C2307M02550@10，S_510050C2307M02600@10。
　　（2）上证300ETF期权
　　上证300ETF上周以来低位反弹逐渐回暖上升而后受阻回落，延续前期空头下跌趋势，市场行情整体表现为偏空头的市场行情走势；期权隐含波动率维持历史较低位置水平窄幅波动；期权持仓量PCR报收于0.80以下。操作建，构建卖出7月份偏空头的认购+认沽期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，根据市场行情变化动态地调整持仓DELTA，使得持仓DELTA保持负值，若市场行情急速大涨或大跌，则逐渐平仓离场，如上证300ETF期权，即S_510300P2307M03800@10，S_510300P2307M03800@10和S_510300C2307M04000@10，S_510300C2307M03900@10。
　　（3）创业板ETF期权
　　创业板ETF上周市场行情表现为弱势震荡后空头力量不断增强，连续跳空低开大幅下跌报收大阴线，延续前期空头下跌趋势，且中期趋势线方向仍向下，整体表现为空头压力线下反弹无力快速下跌的市场行情格局；创业板ETF期权隐含波动率持续下降回落至下轨附近；期权持仓量PCR下跌至0.80以下。操作建议，构建7月份认沽期权熊市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情急速大涨至高行权价，则逐渐平仓离场，如CYBETF期权，B_159915P2307M02150@10，B_159915P2307M02200@10和S_159915P2307M02050@10，S_159915P2307M02050@10。
　　（4）中证1000股指期权
　　中证