整体观点：
　　电力需求侧响应关注度持续提高，中报情况、经济政策亦是7月关注重点。
　　1、电力需求侧响应：我们维持今年持续重点推荐电力需求侧响应（虚拟电厂、综合能源管理、电力电网数字化等）投资机会的观点。
　　（1）世界气象组织宣布热带太平洋七年来首次形成厄尔尼诺条件，高温影响下季节性用电负荷或将持续提高；（2）中电联预计我国2023年全社会用电量增速约6%，我国电力供需总体紧平衡；（3）欧洲近期连续出现负电价，原因是不灵活的新能源遇到低负荷时段，电力阶段性过剩。
　　新能源装机提升到一定比例后，季节性缺电和结构性电力供需不平衡愈发严重，灵活性调节能力建设愈发重要。基于数字技术的电力需求侧响应是保障更多新能源消纳的重要措施，也是未来2年电改重点方向。
　　2、中报行情：光伏TOPCon、大储及PCS、锂电池龙头超预期概率较大。需要指出的是，光伏电池环节当前虽可维持较好盈利，但在6.14-6.21周度单位盈利已经阶段性见顶；我们开始看好TOPCon产能进一步释放以及PECVD路线；大储及PCS板块上周随部分公司业绩预告披露迎来一定上涨，后续其他公司依然存在超预期的可能，但需重点跟踪美国储能和行业格局数据；锂电龙头业绩尚未披露，维持较好预期。
　　3、经济预期和政策：可以采用防御性配置，亦可寻求政策刺激的重要方向。我们更倾向于数字电网、智能新能源车、充电桩3个方向。在弱势市场下，灵活性资金对“0-1”新技术也比较推崇，市场轮动较快，需注意择时。
　　建议关注：宁德时代、通合科技、捷佳伟创、阳光电源、金盘科技、上能电气、华自科技、华光环能、安科瑞、海兴电力、东方电子、苏文电能、威胜信息。
　　电力电网：
　　1、我们维持今年持续重点推荐电力需求侧响应（虚拟电厂、综合能源管理、电力电网数字化等）投资机会的观点。
　　（1）7月4日，世界气象组织宣布热带太平洋七年来首次形成厄尔尼诺条件，这可能导致全球气温飙升，高温影响下季节性用电负荷或将持续提高。根据国家气候中心预测，今年7-8月我国多地还将出现阶段性高温过程。
　　（2）根据中电联7月7日发布的《中国电力行业年度发展报告2023》，预计我国2023年全社会用电量增速在6%左右，2023年全国电力供需总体紧平衡，部分区域部分时段电力供需偏紧。
　　（3）另一方面，欧洲近期连续出现负电价，原因是不灵活的新能源遇到低负荷时段，电力阶段性过剩。
　　新能源装机提升到一定比例后，季节性缺电和结构性电力供需不平衡愈发严重，灵活性调节能力建设愈发重要。基于数字技术的电力需求侧响应是保障更多新能源消纳的重要措施，也是未来2年电改重点方向。
　　建议关注：安科瑞、海兴电力、东方电子、苏文电能、威胜信息。
　　2、特高压：我国将建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系，特高压起到平衡能源与负荷分布、促进新能源消纳的作用，是坚强智能电网重要骨架，在“十四五”期间仍将继续保障新能源远距离、大规模输送。特高压同时承担着托经济、稳增长的重要任务，政府亦将持续加大特高压建设投资。
　　特高压设备龙头在2023-2024年业绩增长确定性较高，建议关注：国电南瑞、许继电气、思源电气。
　　氢能：
　　7月5日，河北省人民政府公布了《河北省氢能产业安全管理办法（试行）》。文件指出，河北省行政区域内氢能产品生产、储存、运输、充装、使用的安全管理，适用本办法。在基本要求方面，化工企业的氢能生产，应取得危险化学品安全生产许可，而绿氢生产不需取得危险化学品安全生产许可。此外，允许在化工园区外建设电解水制氢（太阳能、风能等可再生能源）等绿氢生产项目和制氢加氢一体站。
　　持续看好氢能，重点关注国内大基地及“一带一路”地区市场电解槽招标进度。我们需要重点关注内蒙古、新疆、吉林等地绿氢项目与电解槽招标情况，当前市场已经充分反映了2023年项目建设情况，如果能进一步厘清2024-2025年项目落地情况，行情将持续发酵。除了电解槽以外，基于绿电制氢配套设备：压缩机、管网等建设放量也是需要重点关注的方向。
　　电解槽建议关注：昇辉科技、华光环能、华电重工、亿利洁能。
　　储能：
　　坚定看好高增速、估值合理的储能板块。消纳紧张的大背景下，除了重视锂电储能外，需同样重视各类储能方式的发展。
　　1、行业高增速下，当前估值已经显现性价比：
　　（1）空间上：当前部分储能标的市值，即使相较于“中性业绩、分部给估值”的估值方式，也已经具有一定的上涨空间。
　　（2）催化上：进入Q2之后，招、中标量情况持续景气，根据中关村储能产业技术联盟统计，6月招标项目储能规模合计5.0GW/15.0GWh，中标项目储能规模合计3.8GW/13.8GWh；且Q2得益于去年高价订单的交付，有望增厚利润。
　　2、消纳紧张的大背景下，需重视各类储能方式的发展（光热