全球动力电池市场中，中国厂商延续增长势头，日韩厂商份额有所下降。根据SNEResearch，23年1-5月，宁德时代在全球市场上表现优异，装机量达到86.2GWh，同比增长59.6%，市占率从34.6%提升至36.3%；比亚迪动力电池装机量达38.1GWh，同比增长107.8%，全球市占率从11.8%提升至16.1%。23年1-5月，除LG化学外，主要日韩厂商在全球动力电池市场的份额继续下滑，LG化学/松下/SKOn/三星SDI全球动力电池装机市占率分别较同期+0.3pct/-0.9pct/-2.1pct/-0.7pct。
　　本周行情回顾：本周（2023/7/3-2023/7/7）沪深300指数跌幅0.44%，其中电力设备下跌3.01%，跑输沪深300指数2.57pct，在31个申万一级行业中排名第30；本周申万电力设备二级行业中，光伏设备靠前，下跌5.64%；截至2023年7月7日，今年以来申万电力设备指数累计下跌6.40%，跑输沪深300指数5.21pct。
　　行业动态：本周产业链价格涨跌互现，碳酸锂价格小幅上行，电解钴价格延续涨势，正极材料、电解液、六氟磷酸锂等环节价格小幅回落，5月份以来受到终端需求复苏以及库存去化接近尾声的影响，中游排产显著回暖，需求端修复支撑材料价格上行，当前产业链价格博弈较为浓厚，未来碳酸锂环节仍是决定电池企业成本压力的重要因素。光伏方面，致密块料主流均价维持在每公斤59元-64元范围，与前期环比持平，硅料现货价格初显“下跌乏力”的止稳趋势；本周M10, G12尺寸硅片成交价格小幅下滑，M10、G12尺寸落在每片2.7-2.8元人民币与3.7-4元人民币左右；本周主流尺寸电池片成交价格有小幅回弹，M10尺寸主流成交价格来到每瓦0.7-0.71元人民币；本周价格反应7月订单状况，一线厂家新签订单价格PERC单玻组件约落在每瓦1.35-1.38元人民币。
　　公司动态：格林美与盘古新能源签署了《钠电池正极材料战略合作与产品供应合作框架协议》，盘古新能源优先采购格林美产品，双方预计钠电池正极材料的供需量约为10,000-15,000吨/年。
　　投资分析意见：电动车方面，行业景气度边际改善。年初至今电动车板块上演了一波倒V型行情，一月份反弹有市场风险偏好回升和外资买入的推动，二月起的回调则对应了新一波车企降价以及产业链开工不足的较弱的基本面，3、4月份仍处于低谷，5月份以来行业景气度显著回升，终端需求、企业排产皆有积极变化。建议关注竞争格局较好的储能、隔膜、结构件、海外环节，以及4680、钠电等新技术量程进程，关注鹏辉能源、珠海冠宇、恩捷股份、科达利。光伏方面，较低的组件价格有望刺激终端装机放量。上游原材料价格大幅回落使得组件价格迅速下降，目前低价现货已来到1.35-1.38元人民币。建议关注1）中来股份：控制权变更后，TOPCon投产进度加快；2）东方日升：上游降价后组件盈利能力得到修复，且HJT与大储预期在23年将迎来放量；3）爱旭股份：ABC组件产品得到市场认可，出货量将逐步提升，未来成长空间巨大；4）晶科能源：TOPCon头部组件企业，23年N型出货量行业领先。
　　风险提示：1）政策出台不及预期的风险；2）竞争激烈导致价格超预期下降的风险；3）技术路线快速变化的风险。