事件：
　　公司近期参加华南工博会，展出深度学习、3D算法、自动对焦、分频及智能读码等检测技术以及新上市的万兆网相机等，受到业内关注。
　　点评：
　　公司保持高研发投入，持续迭代产品和技术。2022全年公司研发费用达到1.91亿元，同比增长39.32%，占营业收入比例为16.74%；2023年第一季度公司研发费用达到4584.12万元，同比增长16.54%，占营业收入比例为18.29%。今年6月，公司推出了全新的万兆网和CXP两大系列面阵相机，采用的传感器靶面尺寸更大，并在FPGA芯片内部植入了ISP图像预处理算法，实现高分辨率和高效传输双重优势，能满足更高精度、更高速度的视觉检测需求。公司产品线不断完善，公司在机器视觉领域的领先优势得以巩固。
　　逆势增长，机器视觉赛道维持高景气。22年宏观经济承压，GGII数据显示，2022年中国机器视觉市场规模170.65亿元，同比实现23.51%的增长。其中，2D视觉市场规模约为152.24亿元，同比增20.21%，3D视觉市场约为18.40亿元，同比增长59.90%。GGII预测，至2027年我国机器视觉市场规模将超过560亿元，其中，2D视觉市场规模将超过400亿元，3D视觉市场规模将接近160亿元。得益于机器视觉应用场景持续渗透，在3C电子行业需求不振的情况下，公司22年在3C电子领域仍然实现24.37%的同比增长，营收约6.4亿元；新能源领域需求旺盛，公司22年新能源领域营收同比增长55.23%，营收突破4亿元。
　　AI赋能，机器视觉行业迎来新发展。AI技术与机器视觉行业高度契合，机器视觉检测本质上是一个信号数据采集和处理的过程，AI辅助下机器视觉有望提升检测精度和效率，进而大大提升产品良率。随着工业AI的逐步成熟，机器视觉在检测行业的优势有望进一步加大，从而使得机器视觉的应用领域和市场空间得到极大扩展。
　　盈利预测：预计公司2023-2025年实现归母净利润4.40、5.81和7.62亿元，对应PE值为42、32和25倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示：下游需求不及预期；市场竞争加剧；盈利预测及估值失效