核心观点：
　　今年年会、商务宴请、老友聚餐等消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，宴席回补或超预期，终端渠道迎来补货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等的热销带动渠道信心回升，产业链将重回景气阶段，继续强烈看多白酒，啤酒，餐饮链投资机会。
　　【白酒】：习酒半年度收入增长13%，行业低预期有望修正
　　【啤酒】：六月动销如期改善，厄尔尼诺拉长旺季周期
　　【乳制品】：原奶成本同比回落，乳企利润率有望改善
　　【调味品&速冻】：23年行至过半，关注中报业绩向好标的
　　【软饮料&休闲食品】零食公司业绩预告超预期，继续保持高景气度
　　本周要点：
　　本周A股上涨，上证指数收于3196.61点，周变动-0.17%。食品饮料板块周变动-0.12%，表现强于于大盘0.05个百分点，位居申万一级行业分类第17位。
　　本周食品饮料各子板块中涨跌幅由高到低分别为：软饮料（+1.26%），预加工食品（+1.25%），乳品（+1.13%），白酒（ +0.24% ），肉制品（ -0.29% ），其他酒类（ -0.64%），调味发酵品（-1.55%），休闲食品（-2.63%），啤酒（-3.60%），保健品（-9.46%）。
　　观点及投资建议：
　　1、白酒：习酒实现稳定增长，有望继续提升市场份额，预计浓香酒行业亦表现出此趋势，五粮液老窖等龙头企业逆势提升市占率，建议珍惜低预期下的布局机会。
　　2、大众品：本周北方多地出现高温天气，暑期旅游、高温天气等积极因素有望提振啤酒旺季销量。
　　3、近期随中美关系缓和，叠加国常会、发改委推动促经济、消费增长政策出台，经济增长和消费环境持续改善，预计前期压制食品饮料板块的担忧有望逐渐修复。随着外部压制因素逐渐消除，食品饮料旺季逐渐也将到来，我们继续看好：
　　白酒：重点推荐品牌优势突出的贵州茅台，泸州老窖，五粮液；动销表现优秀的地产酒龙头山西汾酒，古井贡酒，今世缘，老白干酒；具备较大潜力的次高端酒企舍得酒业、珍酒李渡、酒鬼酒等。
　　餐饮&调味品：速冻类企业今年得益于基本面恢复+低基数效应，二季度业绩增速预计相对较高，同时成本边际改善也对今年部分企业业绩释放带来弹性，建议关注千味央厨、安井食品、宝立食品、天味食品、立高食品、中炬高新。
　　啤酒：厄尔尼诺可能导致全球气温飙升、破坏性天气和气候模式出现，维持青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒并列第一判断，同时建议关注燕京啤酒潜在改革机会。
　　饮料&休闲食品:零食企业全渠道布局战略，在零食量贩系统、会员店、电商渠道取得快速增长，看好洽洽、盐津铺子，甘源食品，劲仔。
　　【白酒】习酒半年度收入增长13%，行业低预期有望修正
　　习酒实现稳定增长，龙头表现稳中有进。据微酒，贵州习酒2023年上半年实现销售额116亿元，同比增长13%。今年3月以后消费需求有所放缓，酱酒行业整体亦处于去库存周期，习酒作为一线酱酒展现出稳中求进的销售状态，预计将继续提升市场份额。我们预计浓香酒行业亦表现出此趋势，五粮液老窖等龙头企业逆势提升市占率。
　　珍惜低预期下的布局机会，下半年可以更加乐观。当前部分投资者对于消费升级的持续性展望谨慎，白酒板块3月以来出现明显回落，但从市场需求看却呈现逐步恢复的状态。近期酒企陆续召开股东大会，传递出积极的市场运作情况，习酒半年度稳健增长也展现出一线名酒的竞争优势。我们认为当前龙头市占率提升及结构升级的逻辑仍然明确，下半年随着整体经济恢复可以更加乐观，重点推荐品牌优势突出的贵州茅台，泸州老窖，五粮液；动销表现优秀的地产酒龙头山西汾酒，古井贡酒，今世缘，老白干酒；具备较大潜力的次高端酒企舍得酒业、珍酒李渡、酒鬼酒等。
　　【啤酒】：六月动销如期改善，厄尔尼诺拉长旺季周期
　　世界气象组织7月4日宣布厄尔尼诺可能导致全球气温飙升、破坏性天气和气候模式出现。对于我国而言，厄尔尼诺的出现一般会导致南涝北旱、入梅时间延迟，从而对啤酒消费造成一定影响。北方市场由于气温炎热导致短期需求旺盛，同时旺季持续时间有望拉长。尽管存在高基数背景，但随着暑期旅游、高温天气等积极因素出现，青啤、华润、燕京等行业头部企业销量增速回升。独库公路、新疆旅游催化下，6月乌苏疆内销量回升，疆外仍然处于缓慢修复阶段，后续关注广东、上海、江苏等大城市计划重点地区的改善进度。相比海外市场我国结构升级、吨价提升依然空间较大，年初以来次高以上产品销量增速强劲。头部企业在本轮调整中估值已处于合理区间，23年PE约为30倍。市场动销情况来看，当前库存水平较低，经销商备货信心较强，二季度啤酒行业产品结构有望进一步提升。包材方面，铝材、瓦楞纸、玻璃价格同比回落，部分对冲了麦芽等酿酒原料上涨压力，预计23H1成本压力小于H2。啤酒企业23年仍侧重中高档产品投入，预计结构化升级对利润率的拉动大于直接提价。基本面角度维持青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒并列第一判断，同时建议关注燕京啤酒潜